Alphabet venderá raro título de dívida com prazo de 100 anos

A venda do título centenário pela Alphabet ‍é a primeira do setor de tecnologia desde ⁠uma emissão da Motorola em 1997, de acordo com relatos da mídia.

A controladora do Google também levantou 3,055 bilhões de francos suíços por meio ⁠da venda de títulos em cinco tranches com vencimentos ​de três a 25 anos, de acordo com um memorando de um coordenador da oferta.

A emissão de um título centenário por uma empresa é uma raridade. As ‌vendas desses títulos cresceram durante o período de taxas de juros ultrabaixas que se seguiu à grande crise financeira de 2007-2008. Mas elas diminuíram após 2022, quando os bancos centrais aumentaram drasticamente os juros após a pandemia.

“Estamos vivendo um período extraordinário com as mudanças na tecnologia”, disse Jason Granet, diretor de investimentos do BNY. “Hoje, isso vem com uma emissão de dívida de 100 anos do Google... Isso é representativo e indicativo dos investimentos que ‌estão ocorrendo nos mercados e na tecnologia.”

A controladora do Google também vendeu títulos de dívida no valor de US$20 bilhões em uma oferta de sete partes na segunda-feira, com vencimentos começando em 2029 e indo até 2066.

A busca do mercado de títulos por empresas de ‍tecnologia levanta preocupações entre os investidores, já que os retornos dos investimentos não têm acompanhado os enormes gastos com IA das maiores companhias do setor.

Os investimentos ⁠de Alphabet, Microsoft, Amazon.com e Meta devem totalizar pelo menos US$630 bilhões este ano, com a maior parte dos gastos concentrados em centrais de processamento ‌de dados e chips de IA, de acordo com cálculos da Reuters.

Alguns analistas afirmam que o maior uso de títulos de dívida por grandes empresas de tecnologia reflete uma mudança no modelo de negócio de poucos ativos para infraestruturas de longo prazo.

“Os títulos centenários ‍são geralmente exclusivos de ⁠governos ou serviços públicos com fluxos de caixa muito previsíveis, então este negócio mostra que, pelo menos por enquanto, os investidores estão dispostos a assumir riscos de longo prazo ligados ao investimento em IA”, disse Lale Akoner, analista de mercado global da eToro.

A Oracle divulgou no início do mês a venda de US$25 bilhões em títulos de dívida.

Os hiperescaladores de IA — um grupo que também inclui a Oracle — emitiram US$121 bilhões em títulos  de dívida corporativos nos EUA no ano passado, de acordo com um relatório de janeiro da BofA Securities.