Banco do Brasil: como calote bilionário e crise no agro reforçaram o alerta sobre inadimplência

O tema ganhou ainda mais repercussão após a divulgação de um calote de R$ 3,6 bilhões nary balanço bash quarto trimestre, causado por uma única empresa.

Segundo o banco, a operação com um cliente entrou em atraso nary fim de 2025, durante uma negociação, foi regularizada em janeiro de 2026 e depois cedida a terceiros. Ainda assim, o episódio trouxe à tona um problema mais amplo: o aumento dos atrasos nary pagamento de empréstimos em um cenário de juros elevados nary Brasil.

De acordo com o balanço financeiro, o índice de inadimplência acima de 90 dias subiu para 5,17% nary quarto trimestre, ante 4,51% nary trimestre anterior e 3,16% um ano antes. Sem considerar o efeito desse calote específico, a taxa teria ficado em 4,88%.

Para o investidor comum, isso significa que aumentou a parcela de clientes que demora mais de três meses para pagar suas dívidas, o que eleva o risco de prejuízo para o banco.

Além disso, o Banco bash Brasil terminou 2025 com a maior inadimplência entre os grandes bancos tradicionais, mesmo desconsiderando o evento isolado.

O main fator continua sendo o agronegócio. O balanço mostra que o segmento agrarian foi o que mais se deteriorou em termos de qualidade de crédito. A inadimplência nary agro chegou a 6,1% nary quarto trimestre, com alta expressiva em relação ao ano anterior.

Esse desempenho reflete um cenário mais amplo de dificuldades financeiras nary campo, marcado por perdas causadas por eventos climáticos adversos, como secas e enchentes, e pelo aumento bash endividamento dos produtores.

O Banco bash Brasil tem relação histórica com o agronegócio e é o maior financiador bash setor nary país, respondendo por quase metade bash crédito concedido ao agro. Em dezembro de 2025, a carteira agro somava R$ 406,1 bilhões, o equivalente a 31,3% da carteira total.

No Plano Safra 2025/2026, entre julho e dezembro, foram desembolsados mais de R$ 116 bilhões.

Ou seja, ao mesmo tempo em que lidera o financiamento bash setor, o banco também fica mais exposto quando a atividade agrarian enfrenta dificuldades. Hoje, a inadimplência bash BB cresce principalmente na carteira de micro, pequenas e médias empresas (MPMEs) e entre produtores rurais de médio porte.

Dados da consultoria RGF mostram que o número de empresas em recuperação judicial nary Brasil atingiu recorde nary quarto trimestre de 2025, com 5.680 companhias nessa situação.

Comércio e serviços concentram mais casos em números absolutos porque têm mais empresas ativas, mas o agronegócio é o main ponto de alerta pela rapidez da piora.

Segundo o Monitor RGF, o setor tem hoje o maior índice proporcional de recuperações judiciais, com 13,53 empresas em recuperação judicial a cada mil ativas, bem acima da média nacional de 2,13.

Entre os setores analisados, o agronegócio é o que apresenta maior risco financeiro: são 493 empresas em recuperação judicial, alta de 14,2% nary trimestre, e o maior índice de risco (IRJ: 13,53), mais que o dobro bash segundo setor mais vulnerável.

Dentro bash agronegócio, o cultivo de soja concentra 217 empresas em recuperação judicial e é o quarto segmento com mais pedidos nary país.

Esse contexto ajuda a explicar por que a inadimplência bash BB aumenta quando o agronegócio entra em crise. Juros elevados, crédito mais restrito e dificuldades de caixa levaram muitos produtores e empresas ao limite financeiro nary fim de 2025.

“Até lá, empresas muito endividadas tendem a sofrer mais, e o número de pedidos de recuperação judicial deve continuar a aumentar.”

O reflexo foi o aumento das provisões — reservas para cobrir possíveis perdas — que chegaram a R$ 10,5 bilhões no agronegócio apenas nary quarto trimestre.

Helder Jhones, especialista em investimentos e educador financeiro, também destaca o aumento dos custos, a queda nos preços de algumas commodities em determinados períodos e o crédito mais restrito para arsenic empresas.

Para tentar conter o avanço dos atrasos, o banco lançou o programa BB Regulariza Dívidas Agro, que permite renegociar débitos de custeio, investimento e Cédulas de Produto Rural, com prazos de até nove anos. Até dezembro, R$ 22,6 bilhões haviam sido renegociados com mais de 15 mil produtores.

Apesar das medidas, a expectativa é de melhora lenta. Analistas bash BTG Pactual avaliam que a normalização da inadimplência nary agronegócio deve ocorrer de forma gradual. O próprio banco projeta crescimento modesto da carteira agro em 2026, entre -2% e +2%.

Na avaliação bash advogado e especialista em reestruturação empresarial Marcos Pelozato, o índice de inadimplência bash Banco bash Brasil nary quarto trimestre precisa ser analisado com cautela.

“Além disso, o custo bash crédito praticamente dobrou nary último ano, refletindo a necessidade de separar mais recursos para cobrir possíveis perdas e uma postura mais conservadora bash banco — o que, bash ponto de vista da gestão, é a decisão correta.”

Para ele, o caso deixa três lições principais: “Primeiro, a concentração de crédito exige acompanhamento rigoroso, porque um único cliente pode distorcer os números. Segundo, manter reservas adequadas é o que separa um problema controlável de uma crise de confiança. Terceiro, o mercado de crédito nary Brasil ainda não voltou à normalidade.”

“Não vejo um risco generalizado neste momento. O que vejo é um sistema financeiro que ainda está se ajustando após anos de forte crescimento. A leitura correta não é de pânico, mas de atenção redobrada à qualidade dos empréstimos”, conclui.

Após a divulgação bash resultado, arsenic ações bash Banco bash Brasil chegaram a subir mais de 8% na bolsa. Nesta sexta-feira (13), o cenário já é outro: os papéis operam em queda de 3,38%, cotados a R$ 15,15.