Bolsa brasileira, CDB e até Tesouro Direto batem Bolsa dos EUA em 5 anos

Na coluna de hoje, trago alguns dados que mostram que a realidade não é bem assim.

Quanto rendeu nos últimos cinco anos

Nos últimos cinco anos, o índice S&P 500 Total Return, que calcula o retorno do investimento na Bolsa americana com reinvestimento de dividendos, acumulou rentabilidade total de 82,1%.

No mesmo período, o dólar caiu 5,48%. Dessa forma, quando convertido para reais, o indicador do mercado de ações dos Estados Unidos acumulou alta de 72,04% nos últimos cinco anos, o que resulta em um ganho líquido de 61,2%.

Enquanto isso, quem investiu no Tesouro Selic, uma das aplicações mais conservadoras do Brasil, acumulou ganho líquido de 64,5%. Já um CDB com rendimento de 105% do CDI teria um ganho de 64,7%, descontado o Imposto de Renda.

Bolsa brasileira

O principal índice da Bolsa brasileira, o Ibovespa, avançou 62,3% nos últimos cinco anos, mas, como ele não considera o reinvestimento de dividendos, não pode ser comparado diretamente ao indicador americano citado acima.

Como alternativa, podemos usar como referência o Idiv, índice que reúne empresas pagadoras de dividendos e considera o reinvestimento desses proventos.

Nos últimos cinco anos, o Idiv acumulou ganho bruto de 103,5%, o que corresponde a um retorno líquido de 88%.

Tanto o Idiv quanto o S&P 500 Total Return consideram o reinvestimento dos dividendos e a variação do preço dos papéis.

Por que isso aconteceu?

O que deu vantagem aos investimentos brasileiros, em comparação com os americanos, foi a combinação de três fatores: queda do dólar, alta da Bolsa brasileira e juros mantidos em patamar elevado.

Desde janeiro de 2025, a queda do dólar foi de 15,3% em relação ao real. Isso anulou, com folga, os ganhos da Bolsa americana (13,7%, incluindo os dividendos), quando o retorno foi convertido em reais.

No mesmo recorte, o Ibovespa subiu 51,5%, e o Idiv, 45,6%. Já o Tesouro Selic avançou 18%, devido ao alto patamar da taxa básica de juros, a Selic, que estava em 15% ao ano até a semana passada e caiu para 14,75% a partir da última quinta-feira (19).

Investir nos EUA é ruim?

Os dados mostram que investir nos EUA nem sempre é melhor do que investir no Brasil. Aliás, se fosse sempre melhor, simplesmente não existiria investimento no Brasil. O mercado local seria muito menor.

Da mesma forma, não se pode dizer que investir nos EUA é sempre ruim. Em 2024, por exemplo, o S&P 500 Total Return teve ganho de 59,9%, ficando acima do Ibovespa (-10,4%), do Idiv (-2,3%) e do Tesouro Selic (+11,28%).

O objetivo desta coluna é ajudar você a não cair em discursos simplistas de que, se não investir no exterior, estará, necessariamente, prejudicando o seu patrimônio. Depende muito dos ativos que você escolhe, tanto aqui quanto lá.

Alguma dúvida?

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