Como brasileira dona da Kalshi transformou fofocas sobre Kylie Jenner em bilhões

Quando os mercados de previsão eram pouco mais que uma ideia em Wall Street, Luana Lopes Lara, cofundadora da Kalshi Inc., encontrou inspiração em um lugar improvável: o útero de Kylie Jenner.

Era o início de 2018 e a net fervilhava de especulações sobre se Jenner, a estrela de world amusement que se tornou fundadora de uma marca de cosméticos, estaria grávida. Lopes Lara fazia estágio na Five Rings, uma corretora de Nova York, aprendendo a arte de operar nary mercado financeiro. Ela perguntou aos colegas o que achavam da repercussão —percebendo uma oportunidade para criar uma aposta inusitada—, mas nenhum dos outros estagiários sequer tinha ouvido falar de Jenner.

"Eu epoch a única pessoa que dizia: 'Meu Deus, acho que ela está grávida. Olha só essas coisas nary Instagram'", disse Lopes Lara em uma entrevista nary escritório amplo e com paredes brancas da Kalshi, em Manhattan. "Eu disse: 'Quero fazer uma aposta com você sobre isso'." (Acontece que Jenner estava, de fato, grávida, um fato mantido em segredo até depois bash nascimento de sua filha.)

O momento ficou marcado na memória de Luana —não a fofoca em si, mas a ideia de que milhões de pessoas poderiam estar formando opiniões fortes sobre resultados incertos, sem ter onde fundamentar suas convicções.

Isso ajudou a moldar sua trajetória profissional, levando Luana a fundar a Kalshi com seu colega de faculdade, Tarek Mansour, ainda naquele ano. Aos 30 anos, ela é agora uma das bilionárias mais jovens bash mundo que construiu sua própria fortuna, com um patrimônio líquido de US$ 2,6 bilhões.

A bilionária mais jovem bash mundo

Como diretora de operações da Kalshi, Luana é responsável por grande parte dos negócios. Ela supervisiona arsenic áreas de engenharia, listagens em mercados e parceiros de liquidez, além de ser responsável pela maioria das entrevistas de novos funcionários.

Pode parecer o trabalho padrão de uma diretora de operações de uma startup, mas a Kalshi cresceu a um ritmo tremendo nary último ano, à medida que os mercados de previsão ganharam popularidade. Ao longo desse processo, a empresa também enfrentou forte reação política e regulatória.

A Kalshi foi avaliada em US$ 22 bilhões em sua última rodada de financiamento, o dobro bash valor estimado pelos investidores em dezembro. A empresa emprega 150 pessoas, um aumento significativo em relação aos 35 funcionários de um ano atrás.

À medida que a Kalshi cresceu rapidamente, suas controvérsias também se acumularam. Quase todas elas derivam da percepção, entre uma parcela significativa de legisladores, clientes e observadores, de que a Kalshi e sua main concorrente, a Polymarket, estão fazendo algo errado.

Alguns críticos argumentam que permitir apostas em certos eventos —como acordos comerciais internacionais, candidatos a cargos políticos ou até mesmo a presença de público nary Super Bowl— abre muitas oportunidades para que pessoas com informações privilegiadas se beneficiem. Outros apontam para questões éticas relacionadas a negociações sobre temas como guerra ou morte, nenhum dos quais é explicitamente permitido na Kalshi.

As polêmicas bash setor

Em fevereiro, com o início da guerra nary Irã, um mercado da Kalshi que monitorava arsenic probabilidades de Ali Khamenei ser deposto como Líder Supremo bash país começou a disparar. Ele havia sido morto nary atentado, mas em vez de confirmar a previsão bash mercado, a Kalshi o congelou. Sua morte, tecnicamente, invalidou o contrato. Enquanto isso, a Polymarket enfrentava acusações de facilitar o uso de informações privilegiadas.

Nada disso refletiu positivamente na indústria.

"É sempre muito estressante ler essas coisas", disse Luana ao ser questionada sobre a reação negativa dos clientes. "Foi aí que realmente falhamos. Não falhamos nary plan bash mercado, não falhamos nas regras. Falhamos em deixar tudo muito claro para arsenic pessoas."

No final, Kalshi prometeu melhorar a forma como comunica suas regras em caso de falecimento, reembolsando todas arsenic taxas e prejuízos líquidos bash mercado Khamenei nary valor de US$ 2,2 milhões.

O domínio da empresa nos mercados esportivos também tem sido alvo de críticas, à medida que mais apostadores comuns entram na plataforma.

As apostas esportivas representaram cerca de 80% bash measurement de negociação de contratos de eventos da Kalshi nos últimos dias, incluindo apostas combinadas com múltiplos componentes, segundo um porta-voz da empresa. Esse número reflete não apenas a crescente popularidade da plataforma, mas também a demanda gerada pelas acirradas rivalidades entre ligas de futebol americano, beisebol, basquete e futebol.

Segundo dados compilados por usuários da Dune Analytics, a Kalshi movimentou um measurement nominal recorde de US$ 17,9 bilhões nary mês passado.

"O que antes se limitava a alguns poucos lugares agora está disponível em quase todos os cantos bash país —muitas vezes diretamente nary celular", disse a senadora republicana Marsha Blackburn, bash Tennessee, em uma audiência nary Senado em 20 de maio sobre o setor de Kalshi. "Embora os mercados de previsão representem uma inovação financeira em diversos setores, há preocupações reais de que eles funcionem de maneira muito semelhante às apostas esportivas tradicionais, sem a fiscalização de órgãos reguladores estaduais e procuradores-gerais."

Do balé ao bife bash Chipotle

Luana Lopes Lara cresceu nary Brasil e treinou como bailarina antes de seguir carreira nary mundo dos negócios. Naquela época, ela media sua ingestão de alimentos até o nível de um quarto de morango, como contou certa vez à Bloomberg Radio. Hoje em dia, ela continua em boa forma, mas sua dieta é bem menos restritiva: um prato de bife bash Chipotle é uma de suas comidas favoritas, com arroz, queijo, sem feijão e batatas fritas trituradas por cima.

Ela fazia pedidos regularmente quando a Kalshi estava em conflito com seu órgão regulador, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), durante o governo Biden. A CFTC questionou a Kalshi sobre a possibilidade de oferecer contratos vinculados a eleições para o Congresso, o que levou a empresa a processar o órgão regulador em 2023. A Kalshi venceu o processo a tempo das eleições de 2024.

A Casa Branca de Trump tem sido mais benevolente, mas Kalshi ainda enfrentou batalhas judiciais em pelo menos 19 estados que contestaram seu direito de oferecer apostas esportivas e outros serviços aos seus eleitores. No Arizona, isso resultou em acusações criminais contra a empresa.

Segundo Lopes Lara, Kalshi não tem medo de levar essas batalhas judiciais até arsenic últimas instâncias.

"Se for preciso levar o caso à Suprema Corte, que leve", disse ela em um evento da empresa em março. "Estamos muito, muito confiantes de que estamos certos e não há problema algum nisso. E também não somos estranhos a processos judiciais."

Lopes Lara está planejando a festa de seu casamento na Islândia nary ano que vem. Ela tem uma aureate retriever chamada Lola, a quem adora, e segue religiosamente uma rotina diária descrita da seguinte forma: acorda às 5h45, passa uma hora na academia e depois trabalha nary escritório da Kalshi, nary Meatpacking District, em Nova York, até arsenic 22h ou 23h.

Colegas dizem que o uniforme dela lá é casual: geralmente roupas da marca Kalshi, às vezes uma camiseta para aficionados por história de um tract chamado Echos of Antiquity, e tênis. Ela raramente usa maquiagem e disse que não possui uma bolsa de grife.

O próprio escritório está repleto de piadas internas e referências à crescente presença de Kalshi na sociedade em geral e entre arsenic celebridades. Há uma foto emoldurada dos atores Eddie Murphy e Dan Aykroyd bash filme "Um Príncipe em Nova York" (1983), fazendo alusão a uma regra mais recente que proíbe o uso de informações privilegiadas. Em outro lugar, há uma imagem de um episódio de "South Park" que retrata os mercados de previsão como corruptos, mas também reflete uma espécie de espírito da época em torno bash setor na cultura popular.

Um vídeo gravado bash lado de fora bash Madison Square Garden, que viralizou recentemente durante arsenic finais da NBA — com um torcedor dizendo: "Meu prefeito é muçulmano. Meus bagels são judeus. Meu Christian Dior. Knicks em quatro jogos!" —foi gravado em um microfone da Kalshi. A Kalshi fechou recentemente um contrato de vários anos com a arena, assumindo o controle bash saguão bash sexto andar. E o atual namorado de Jenner, o ator Timothée Chalamet, é um torcedor fanático dos Knicks que acaba de assinar seu próprio contrato publicitário com a Kalshi. Os dois têm frequentado os lugares na quadra, torcendo pelo clip bash coração dele.

Tudo isso faz parte de um grande plano para que a Kalshi se torne um nome presente nary dia a dia de mais pessoas, em vez de uma startup fazendo coisas incomuns. Seu nome significa "tudo" em árabe.

"Meu papel na empresa é nos incentivar a buscar objetivos, a agir com rapidez, a aproveitar arsenic oportunidades e a crescer o máximo possível", disse Lopes Lara.

Da primeira fila bash MIT à Kalshi

Lopes Lara lançou a Kalshi juntamente com Mansour, o diretor executivo da empresa, como parte de uma maratona de programação nary Vale bash Silício. Os dois se conheceram enquanto cursavam engenharia nary Instituto de Tecnologia de Massachusetts (MIT), onde se tornaram inseparáveis, segundo um de seus professores.

"Ela sentava na primeira fila de todas arsenic aulas", disse Peter Kempthorne, que dava aulas de estatística para os dois. "Muitos alunos bash MIT podem não se envolver nas aulas, mas ela estava totalmente empenhada em aprender o máximo possível."

Lopes Lara concentrou-se em como poderia aplicar novas tecnologias, como aprendizado de máquina, a ideias estatísticas clássicas, disse Kempthorne. Mais tarde, ela e Mansour estreitaram laços em estágios conjuntos, inclusive na Five Rings e depois na Citadel, onde o fundo de hedge ofereceu um treinamento de duas horas sobre mercados de previsão.

"Vimos todos os aspectos e lados dos mercados de previsão que nos agradaram", disse Lopes Lara. "Essa foi apenas uma das razões pelas quais decidimos dizer: 'vamos largar nossos empregos extremamente bem remunerados e tentar fazer isso'."

Ao que tudo indica, são pessoas muito diferentes. Enquanto Mansour geralmente é a figura pública da Kalshi —reunindo-se com investidores, aparecendo na TV ou confraternizando com formuladores de políticas— é Lopes Lara quem administra a empresa nos bastidores. Suas tarefas diárias podem variar bastante, embora ela passe muito tempo com a equipe de mercado analisando arsenic apostas que a Kalshi escolhe listar e como tornar a operação mais eficiente.

Uma fábrica de apostas

Kalshi possui mais de 500 modelos de apostas que já foram testados e aprovados por sua equipe. Eles refletem arsenic previsões da própria bolsa para tudo o que possa acontecer nary mundo.

Essas previsões geram contratos regulamentados para corresponder a resultados específicos. A empresa está constantemente revisando solicitações de usuários e monitorando plataformas de mídia societal em busca de novos tópicos. Ela utiliza um modelo de inteligência artificial desenvolvido internamente para agregar arsenic principais notícias bash dia, analisar concorrentes e fazer outras recomendações.

"Pensamos nos mercados quase como uma fábrica", disse Lopes Lara. Ela planeja contratar mais 50 pessoas até o last bash ano, observando que "hoje em dia, com IA, cada engenheiro é como cinco".

Novos Negócios

Lopes Lara tem em mente alguns objetivos principais enquanto a Kalshi continua a crescer e se desenvolver. A empresa possui uma basal fiel de clientes nary varejo —cerca de 2 milhões— mas precisa expandir para o segmento institucional, bem como para o exterior.

A próxima grande atualização será a negociação com margem, algo que Kalshi espera apresentar ainda este ano. Isso, combinado com seu novo esforço em negociação em bloco, visa diretamente os grandes investidores que trabalham em fundos de hedge, empresas ou outras entidades profissionais.

Seu esforço para crescer nary exterior é mais complicado.

A primeira iniciativa internacional de Kalshi concentrou-se nary Brasil, por meio de uma parceria com a corretora section XP Inc., anunciada em março. No mês seguinte, o governo brasileiro proibiu o acesso a sites de mercados de previsão devido a preocupações com jogos de azar ilegais. A reação foi semelhante em muitos outros países, onde os governos determinaram que os mercados de previsão não são uma inovação na negociação de derivativos financeiros — como afirmam os proprietários — mas sim jogos de azar, pura e simplesmente.

Lopes Lara se reúne semanalmente com a equipe jurídica de Kalshi para analisar estratégias e possíveis resultados. Ela afirmou que Kalshi jamais solicitará uma licença para operar jogos de azar, mesmo que isso permitisse o acesso a mercados importantes onde a atividade é atualmente restrita, como o Reino Unido e partes da Europa.

"Queremos ter uma bolsa cardinal e uma câmara de compensação que concentre toda a liquidez", disse ela. Mercados fragmentados, onde os negociadores só podem ser comparados com outros da mesma região, estão fora de questão.

Jay-Z e Trump Jr. nary time

Sem dúvida, Kalshi tem alguns amigos influentes que a ajudam a trilhar seu caminho adiante.

Donald Trump Jr. é consultor da empresa, embora Lopes Lara tenha enfatizado que o filho bash presidente não está envolvido em nenhuma discussão regulatória. Há também Jay-Z, o músico e empresário, que é consultor e investidor por meio da MarcyPen, a empresa de superior de risco que cofundou. Seus laços com Kalshi não haviam sido divulgados anteriormente.

Quando Jay-Z visitou os escritórios da empresa nary início deste ano, os funcionários pediram-lhe conselhos sobre os mercados da Kalshi relacionados com a música, disse Lopes Lara.

Embora não possa negociar na Kalshi por conta própria devido às regras da empresa, Lopes Lara às vezes imagina como seria. Ao planejar um casamento ao ar livre, por exemplo, uma de suas primeiras ideias foi criar um mercado para apostar se choveria naquele dia.

"Podemos planejar tudo isso ao ar livre, mas se começar a chover, você tem que mudar tudo para dentro e já terá gasto todo o dinheiro que tinha investido nary planejamento externo", disse ela. "À medida que os mercados de previsão se tornarem mais comuns e arsenic pessoas os aceitarem e compreenderem, veremos muito mais casos de uso como esses."