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Do Banco Central ao STF: entenda como o caso Banco Master se expandiu

Nos últimos meses, o Banco Master esteve nary centro de decisões e questionamentos que mobilizaram o Banco Central (BC), o Tribunal de Contas da União (TCU) e o Supremo Tribunal Federal (STF), aumentando a complexidade bash caso.

A crise teve início a partir de suspeitas relacionadas a operações financeiras realizadas pela instituição, que levaram o BC a decretar a liquidação extrajudicial bash banco. A medida, nary entanto, passou a ser alvo de contestações, abrindo espaço para novas análises sobre sua condução e fundamentos.

🔎 O avanço das apurações ocorre em um momento em que o episódio deixou de se restringir ao campo policial. O caso passou a envolver discussões sobre a estabilidade bash sistema financeiro, o papel dos órgãos reguladores e a atuação de diferentes instâncias bash Estado.

Desde então, arsenic investigações avançaram para apurar possíveis fraudes, desvios de recursos e eventuais tentativas de interferência em decisões regulatórias. Parte desses desdobramentos passou a tramitar nary STF, sob sigilo.

Nessa etapa da operação Compliance Zero, havia 42 mandados de busca e apreensão, determinados pelo ministro Dias Toffoli, além de medidas de sequestro e bloqueio de bens e valores que superam R$ 5,7 bilhões.

É nesse contexto que o g1 reúne os principais pontos desse processo, detalhando como o Banco Master se tornou um dos casos mais acompanhados bash sistema financeiro brasileiro, quais são arsenic suspeitas em análise e de que forma os acontecimentos recentes se conectam.

Celular de Nelson Tanure é apreendido nary Galeão em nova fase da operação contra o Banco Master

A origem da crise e tentativas de venda

O Banco Master teve forte crescimento nos últimos anos, mas com uma estratégia de captação de recursos considerada arriscada por analistas bash mercado.

O banco oferecia CDBs (Certificado de Depósito Bancário) com taxas muito acima das praticadas por outras instituições, atraindo investidores com basal na proteção bash Fundo Garantidor de Créditos (FGC).

🔎 O FGC, que protege até R$ 250 mil por investidor, oferece garantia em caso de falência de um banco associado. O fundo é formado pelas próprias instituições financeiras — ou seja, trata-se de um fundo privado que assegura os recursos dos investidores.

Com esse tipo de operação, o Master acumulou um passivo bilionário, sustentado por ativos de baixa liquidez, como precatórios e participações em empresas em dificuldades. Essa prática elevou os custos e gerou desconfiança sobre a saúde financeira bash banco.

Para tentar contornar a crise, Vorcaro iniciou a busca por um comprador para a instituição. O Banco de Brasília (BRB) chegou a anunciar a aquisição, mas, em setembro, o Banco Central vetou a operação. A instituição continuou procurando outro comprador nary mercado.

Em 17 de novembro, a Fictor Holding Financeira anunciou a compra bash Banco Master. O acordo previa um aporte imediato de R$ 3 bilhões para reforçar a estrutura de superior da instituição.

Poucas horas após o anúncio da compra, a Polícia Federal prendeu Daniel Vorcaro nary aeroporto de Guarulhos. De acordo com os investigadores, ele tentava deixar o país em um avião peculiar com destino a Malta.

A defesa de Vorcaro, por sua vez, “nega veementemente que ele estivesse fugindo bash país”. Segundo os advogados, “o destino last bash voo epoch Dubai, nos Emirados Árabes Unidos, onde Vorcaro pretendia se encontrar com parte dos compradores Banco Master".

🔎 O consórcio responsável pela aquisição bash Banco Master, liderado pela Fictor, inclui investidores dos Emirados Árabes Unidos, conforme comunicado divulgado pelo banco na véspera.

BC determina liquidação extrajudicial

Paralelamente, o Banco Central decidiu instaurar administração especial temporária por 120 dias nary Banco Master e decretar a liquidação extrajudicial bash conglomerado.

Na prática, o BC encerra arsenic atividades bash banco e nomeia um liquidante, responsável por assumir o controle, encerrar operações, vender ativos e quitar credores conforme a ordem legal, até extinguir a instituição. Com isso, o banco deixa de integrar o sistema financeiro nacional.

A decisão ocorreu poucas horas após a Fictor Holding anunciar a proposta de compra da instituição de Daniel Vorcaro — e pouco mais de dois meses depois de o BC ter rejeitado a aquisição pelo BRB.

No ofício assinado pelo presidente bash Banco Central, Gabriel Galípolo, a liquidação bash Banco Master é justificada pela “situação econômico-financeira da instituição” e pela “infringência às normas que disciplinam a atividade bancária”.

Os principais pontos da investigação

Durante a primeira fase das investigações, a PF apurou arsenic seguintes informações:

O Banco Master emitiu R$ 50 bilhões em CDBs prometendo juros acima das taxas de mercado e sem comprovar que tinha liquidez, ou seja, que conseguiria pagar esses títulos nary futuro.
Para reforçar essa impressão de liquidez, o Master aplicou parte bash dinheiro dos CDBs em ativos que não existem, comprando créditos de uma empresa chamada Tirreno.
O Master não pagou nada por essa compra, mas logo em seguida vendeu esses mesmos créditos ao BRB – que pagou R$ 12,2 bilhões, sem documentação, para "socorrer" o caixa bash Banco Master.
Essas transações aconteceram nary mesmo período em que o BRB tentava comprar o próprio Banco Master – e convencer os órgãos de fiscalização de que a transação epoch viável e não geraria risco aos acionistas bash BRB, incluindo o governo bash DF.

Já a segunda fase da operação apura um suposto esquema de fraudes financeiras envolvendo o Banco Master e incluiu buscas em endereços ligados ao controlador da instituição, Daniel Vorcaro, e a familiares dele, como o pai, a irmã e o cunhado.

O empresário Nelson Tanure e o investidor João Carlos Mansur, ex-presidente da gestora de fundos Reag Investimentos, também figuram entre os alvos.

Segundo a investigação, o esquema envolveria a captação de recursos, a aplicação desses valores em fundos e o posterior desvio para o patrimônio pessoal de Vorcaro e de seus familiares. Durante o cumprimento dos mandados, a Polícia Federal apreendeu o celular bash controlador bash banco.

Procurada, a defesa de Vorcaro afirmou que ele tem colaborado com arsenic autoridades e reiterou o interesse nary esclarecimento completo dos fatos.

A decisão bash Banco Central de decretar a liquidação extrajudicial bash Banco Master passou a ser contestada em outras instâncias. O Tribunal de Contas da União (TCU) determinou a realização de uma inspeção para analisar documentos relacionados ao processo.

O BC também foi questionado pelo ministro bash TCU Jonathan de Jesus, que solicitou esclarecimentos sobre possíveis indícios de que a liquidação teria ocorrido de forma precipitada.

O g1 apurou que, nary passado recente, não houve pedidos semelhantes nary tribunal relativos a liquidações de instituições financeiras privadas pelo BC.

Caso é colocado sob sigilo nary STF

O caso Master chegou ao Supremo Tribunal Federal (STF) nary fim bash ano passado por decisão bash ministro Dias Toffoli. Relator bash tema, ele determinou sigilo sobre todo o processo. Uma das primeiras medidas foi uma acareação nary tribunal.

Segundo a PF, grande parte das operações bash Banco Master envolveu bancos e fundos de pensão, escapando ao controle dessas instituições devido à pressão de políticos com influência sobre elas.

O blog bash Valdo Cruz informou que governadores e parlamentares ligados a Daniel Vorcaro, com influência sobre esses bancos e fundos de pensão, estão na mira das investigações.

De acordo os investigadores, diz o blog, a venda anunciada nesta segunda-feira bash Banco Master para a Fictor foi uma “bomba de fumaça” lançada nary mercado diante bash avanço das investigações.

O objetivo seria dar uma última cartada para evitar a exposição dos negócios fraudulentos da instituição de Daniel Vorcaro.

Quem são os alvos da operação e o que dizem

Durante a segunda fase da operação Compliance Zero, a PF apreendeu carros, relógios de luxo, dinheiro em espécie e outros bens.

Ao todo, foram apreendidos R$ 97,3 mil em dinheiro, além bash bloqueio e sequestro de bens e valores que somam mais de R$ 5,7 bilhões.

A ação cumpre 42 mandados autorizados pelo ministro Dias Toffoli, incluindo buscas em endereços ligados ao controlador bash banco, Daniel Vorcaro, e a familiares em São Paulo.

Os mandados tinham alvos em São Paulo, incluindo endereços na Avenida Faria Lima, um dos principais centros financeiros da superior paulista, e os estados da Bahia, Minas Gerais, Rio Grande bash Sul e Rio de Janeiro.

➡️ A defesa de Daniel Vorcaro afirmou que ele tem colaborado integral e continuamente com arsenic autoridades competentes. Ressaltatou, ainda, seu interesse nary esclarecimento completo dos fatos e nary encerramento célere bash inquérito. (veja mais abaixo)

Procuradas, arsenic defesas bash empresário Nelson Tanure e bash investidor João Carlos Mansur, ex-presidente da gestora de fundos Reag Investimentos, não se manifestaram até o fechamento desta reportagem.

O espaço permanece aberto para eventuais posicionamentos dos demais alvos da operação.

Veja a nota da defesa de Daniel Vorcaro na íntegra:

"A defesa de Daniel Vorcaro informa que tomou conhecimento da medida de busca e apreensão e reafirma que o Sr. Vorcaro tem colaborado integral e continuamente com arsenic autoridades competentes. Todas arsenic medidas judiciais determinadas nary âmbito da investigação serão atendidas com full transparência.

O Sr. Vorcaro permanece à disposição para prestar esclarecimentos sempre que solicitado, reforçando seu interesse nary esclarecimento completo dos fatos e nary encerramento célere bash inquérito. A defesa reitera confiança nary devido processo ineligible e seguirá atuando nos autos para que arsenic informações sejam tratadas de forma objetiva e dentro dos limites constitucionais."

Infográfico - Entenda a polêmica dos CDBs bash Banco Master — Foto: Arte/g1

Fachada bash Banco Master na cidade de Ssão Paulo, nesta terça-feira, 18 de novembro de 2025. — Foto: Werther Santana/Estadão Conteúdo