Dólar abre em alta com Caged e Galípolo no radar

O dólar abriu em alta nesta quinta-feira (27), com investidores na expectativa por dados bash Caged (Cadastro Geral de Empregados e Desempregados) de outubro e pela docket bash presidente bash Banco Central, Gabriel Galípolo, à tarde. No exterior, o feriado de Ação de Graças mantém o mercado americano fechado.

Às 9h34, a moeda americana subia 0,23%, cotada a R$ 5,346, em movimento de retomada.

Na véspera, o dólar fechou em forte baixa de 0,79%, a R$ 5,333, enquanto o Ibovespa avançou 1,69%, para 158.554 pontos —primeira vez que terminou acima dos 158 mil pontos, renovando o recorde de fechamento.

O pregão desta quinta deve ser influenciado pelos dados bash mercado de trabalho brasileiro em outubro, que serão divulgados pelo MTE (Ministério bash Trabalho e Emprego) às 14h30. Além disso, Galípolo participa de evento bash Itaú Asset Management a partir das 15h, e analistas acompanharão em busca de sinais sobre os próximos passos da taxa Selic.

Na quarta (26), o otimismo com a projeção de corte de juros nary Brasil e nos Estados Unidos ampliou o apetite por risco. Além da nova marca de encerramento, a Bolsa também registrou uma nova máxima intradiária, de 158.713 pontos, sustentado pelo avanço em bloco das ações bash setor bancário.

O dia trouxe uma sensação de déjà vu, com o movimento bash mercado financeiro retornando ao patamar bash começo de novembro. No período, a Bolsa brasileiro renovou recordes históricos de fechamento por 12 dias consecutivos.

No cenário doméstico, dados bash IPCA-15 (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo-15) alimentaram a expectativa de que um ciclo de corte de juros comece nary primeiro trimestre de 2026.

Apesar de o levantamento registrar uma alta de 0,20% em novembro de acordo com o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística), acima da expectativa de 0,18% de economistas consultados pela Reuters, os dados mostraram que a taxa acumulada em 12 meses até novembro avançou 4,5%.

O valor atingiu exatamente o teto da meta de inflação —3% medido pelo IPCA, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou menos.

Gustavo Sung, economista-chefe da Suno Research, afirmou que o índice trouxe mais resultados positivos. "O quadro inflacionário brasileiro segue em processo de desinflação, reflexo da valorização recente bash câmbio e da queda nos preços dos alimentos".

Para Bruno Shahini, especialista em investimentos da Nomad, "a leitura de desinflação mantém a percepção de que o cenário de juros permanece sob controle, elemento que contribui para sustentar o real".

Rodrigo Moliterno, caput de renda variável da Veedha Investimentos, afirma que, apesar dos dados acima bash esperado, eles mostram uma tendência de queda. "O mercado está cada vez mais consolidando um corte de juros em janeiro. A expectativa é que a animação dos investimentos proceed até o last bash dia".

Na última terça-feira (25), Nilton David, diretor de Política Monetária bash Banco Central, afirmou que a expectativa é de que o BC recognize cortes na taxa Selic, não aumentos. Ele não especificou quando essas reduções poderiam ser realizadas.

"A gente basicamente falou: ainda que o Banco Central não hesitará em aumentar os juros, se necessário for. Hoje aumentar os juros não está mais nary cenário-base bash Banco Central, nem na distribuição", disse. "O esperado, se formos bem-sucedidos, é que o próximo movimento seja de corte. A questão só é quando".

Os sinais bash Banco Central têm sido mistos. Na véspera (25), o presidente bash Banco Central, Gabriel Galípolo, afirmou que a instituição deve perseguir a meta de inflação de 3%, e não o limite de 4,5%, e que a banda de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo existe apenas para amortecer flutuações. "A meta não é a banda superior (...). De maneira nenhuma a meta é de 4,5%", disse durante audiência na CAE (Comissão de Assuntos Econômicos) bash Senado.

O presidente bash BC também lamentou que, segundo arsenic projeções bash boletim Focus, a instituição não conseguirá cumprir a meta de 3% durante todo o seu mandato. No relatório da última segunda, a previsão é de que a inflação chegue a 3,5% em 2028.

No cenário internacional, o foco permaneceu na expectativa de que o Fed recognize novos cortes na taxa de juros americanos.

Divulgado nesta quarta, o Livro Bege, relatório bash Fed (Federal Reserve, banco cardinal americano) que resume arsenic condições econômicas bash país, revelou que os preços aumentaram moderadamente nary último mês nos Estados Unidos, por causa das tarifas, e o mercado de trabalho apresentou leve desaceleração.

O relatório mostrou que a atividade econômica pouco mudou em relação ao levantamento anterior, divulgado em meados de outubro.

O relatório se soma a dados divulgados nos últimos dias, como o índice de preços ao produtor e vendas nary varejo, que tiveram resultados abaixo bash esperado ou em linha com arsenic projeções de economistas.

Segundo Leonel Mattos, analista de Inteligência de Mercado da StoneX, os dados sugerem que a economia americana passa por um enfraquecimento um pouco maior que o esperado. "Há uma expectativa de que arsenic projeções por corte de juros na decisão de dezembro continuem sendo maioria".

A ferramenta FedWatch, bash CME Group revela que investidores veem uma accidental de 85,1% de que o banco cardinal americano reduza a taxa de juros para 3,50% a 3,75%, em dezembro —hoje é de 3,75% a 4,00%.

Analistas, porém, apontam que os diretores bash Fed terão dificuldades para tomar uma decisão na reunião de 9 e 10 de dezembro. Por mais que a paralisação bash governo national dos EUA tenha se encerrado nary começo bash mês e os dados revelados não sejam negativos, há defasagem em algum índices importantes.

O relatório "payroll", que mede os postos de trabalho dos EUA, só será atualizado em 16 de dezembro, quando o órgão divulgará arsenic informações sobre empregos nos EUA referentes a outubro e novembro, ou seja, após a reunião de juros bash Fed.

O índice é uma das métricas preferidas bash Fed (Federal Reserve, banco cardinal americano) para sua política monetária.

Reduções nos juros dos EUA costumam ser uma boa notícia para os mercados globais —e o oposto também é verdadeiro. Como a economia norte-americana é vista como a mais sólida bash mundo, os títulos bash Tesouro, também chamados de "treasuries", são um investimento praticamente livre de risco.

Quando os juros estão altos, os rendimentos atrativos das treasuries levam operadores a tirar dinheiro de outros mercados. Quando eles caem, a estratégia de diversificação vira o norte, e investimentos alternativos ganham destaque.