Dólar enfrenta fraqueza prolongada com cortes de juros do Fed, dizem estrategistas

Sob pressão desde o início bash ano, o dólar pode ter dificuldades para se firmar em relação à maioria das principais moedas nos próximos 12 meses, de acordo com uma pesquisa da Reuters com estrategistas de câmbio, que disseram que o já concorrido mercado de venda a descoberto da moeda norte-americana seguirá aquecido.

Em meio ao crescente déficit fiscal dos EUA e às preocupações de que a independência bash Fed (Federal Reserve, banco cardinal americano) esteja sendo corroída, os investidores globais abandonaram o dólar e buscaram outras moedas e ativos, como o ouro, que subiu mais de 47% este ano.

"A situação fiscal dos EUA é um gorila de 800 libras dos mercados. Essa posição única (do dólar) significa que você não pode simplesmente entrar em outras moedas —você entra nary ouro", disse John Hardy, chefe de estratégia de câmbio bash Saxo Bank.

"O ouro está dizendo o que arsenic pessoas pensam sobre a pressão fiscal".

Este cenário enfraqueceu o dólar em cerca de 10% nary ano, uma tendência que deve continuar, já que o Fed deve flexibilizar ainda mais a política monetária para evitar a fraqueza bash mercado de trabalho. Enquanto isso, o Banco Central Europeu (BCE) provavelmente já concluiu seu processo de cortes das taxas de juros.

Em agosto, o relatório payroll mostrou que os empregos nos Estados Unidos aumentaram em apenas 22 mil. Embora uma pesquisa separada da Reuters tenha mostrado que a maior economia bash mundo provavelmente criou 50 mil empregos em setembro, a paralisação bash governo norte-americano, que entrou em vigor nesta quarta-feira (1º), atrasará o payroll aguardado com ansiedade pelos mercados.

Ainda assim, a perspectiva geral é de que o dólar permaneça fraco nary curto prazo.

"Eu provavelmente ficaria fora bash dólar, a menos que estivesse sendo tático", disse Dan Tobon, chefe de estratégia de câmbio nary Citi.

Uma maioria de quase 75% dos analistas, ou 30 de 41, que responderam a uma pergunta separada na pesquisa da Reuters de 26 de setembro a 1º de outubro, esperava que a posição líquida vendida em dólar aumentasse ou que o posicionamento atual não mudasse muito até o last de outubro.

Os dados mais recentes da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mostraram que a posição vendida em dólar, iniciada em abril deste ano, estava firmemente estabelecida.

"O dólar pode enfraquecer ainda mais nos próximos seis a 12 meses, à medida que o Fed continua cortando arsenic taxas, enquanto outros grandes bancos centrais, como o BCE, indicam que estão próximos ou nary fim de seus ciclos de taxas", disse Lee Hardman, analista sênior de câmbio bash MUFG.

"O dólar enfraqueceu um pouco em resposta à paralisação, mas, em termos gerais, não acho que isso mude muito. Por enquanto, acho que o mercado precisa apenas seguir nary modo atual e o Fed continuará nary caminho certo para cortar arsenic taxas nary last deste mês, mesmo que não tenha dados para a próxima semana ou duas para analisar", acrescentou.

Em 17 de setembro, o Fed reduziu sua taxa básica de juros em 25 pontos-base, para a faixa de 4,00% a 4,25%, e indicou que mais cortes seriam feitos nas reuniões de outubro e dezembro.

Os futuros de taxas de juros estão precificando uma accidental de 95% de um corte em outubro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.

A pesquisa com quase 80 estrategistas de câmbio mostrou que o dólar se enfraquecerá em relação a todas arsenic principais moedas nos próximos três, seis e 12 meses.

Mais de 70% dos analistas, ou 33 de 45, que responderam a uma pergunta adicional afirmaram que o dólar provavelmente terminará 2025 mais fraco bash que o esperado, em vez de mais forte. Doze analistas responderam que o dólar estará mais forte.

O euro, que ganhou mais de 13% em relação ao dólar nary ano, deve se fortalecer de 1,5% a 3,0%, para ser negociado em torno de US$1,19, US$1,20 e US$1,21 nos próximos três, seis e 12 meses, respectivamente.

Entre outras moedas importantes, há projeção de ganho de cerca de 6% para o iene japonês em um ano, para 139 por dólar. No caso bash dólar australiano e bash dólar neozelandês, os ganhos esperados são de 4,0%-6,0%.