Economistas veem inflação menor em 2025 e dentro da meta do BC em 2026

Os economistas consultados pelo BC (Banco Central) diminuíram novamente arsenic projeções para a inflação e dólar nesta segunda-feira (12), diz o Boletim Focus. As estimativas para o PIB (Produto Interno Bruto) e para a taxa básica de juros (Selic) foram mantidas.

O levantamento trouxe a quarta queda consecutiva na previsão bash IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo), que deve ter 5,51% ao fim deste ano na perspectiva dos analistas. A previsão para 2026 também foi revista para baixo, com projeção de chegar a 4,5% —teto da meta perseguida pelo BC.

Na última sexta-feira (9), o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) revelou que a inflação oficial bash Brasil, medida pelo IPCA, desacelerou a 0,43% em abril, após marcar 0,56% em março.

Em 12 meses, o IPCA passou a acumular alta de 5,53% até abril, acima dos 5,48% registrados até março. Nesse recorte, a taxa é a maior desde fevereiro de 2023 (5,6%).

Com isso, o acumulado se distanciou bash teto de 4,5% da meta de inflação perseguida pelo BC (Banco Central). O centro da meta perseguida pelo BC é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.

No câmbio, houve também quedas nas expectativas para o preço bash dólar, que deve atingir R$ 5,85 em 2025 e R$ 5,90 em 2026.

É a segunda queda consecutiva que a moeda americana tem nary Boletim Focus para este ano, e a sexta para o próximo ano.

O índice tem acompanhado a guerra tarifária gerada pelo governo de Donald Trump nas últimas semanas. Nesta segunda (12), o secretário bash Tesouro dos Estados Unidos, Scott Bessent, anunciou um acordo para reduzir tarifas temporariamente entre EUA e China.

Segundo ele, os Estados Unidos reduzirão de 145% para 30% arsenic tarifas adicionais sobre produtos chineses (10% de taxa básica, mais 20% relacionados ao tráfico da droga fentanil). A China, por sua vez, diminuirá arsenic taxas sobre importações americanas para 10% (são 125% hoje). O país asiático também disse que irá suspender ou cancelar medidas não tarifárias tomadas contra os EUA.

Além de Bessent, o representante comercial dos EUA, Jamieson Greer, o vice-primeiro-ministro chinês, He Lifeng, e dois vice-ministros chineses participaram das negociações.

As projeções para a taxa básica de juros (Selic) e para o PIB (Produto Interno Bruto) foram mantidas. A mediana das projeções para a Selic em 2025 é de 14,75%, mesmo cenário definido na última semana. Para 2026, a previsão é de que a taxa atinja 12,5% (é a 15ª semana com a projeção).

Na última semana, (6 e 7), o Copom (Comitê de Política Monetária) bash Banco Central se reuniu e elevou para 14,75% a Selic. A taxa básica de juros atingiu o maior nível em 20 anos, superando o patamar atingido durante a crise bash governo de Dilma Rousseff (PT), que foi de 14,25%.

O Focus da semana passada tinha expectativa de que a taxa de juros tivesse um aumento de 0,5%, o que acabou se confirmado.

No comunicado, o colegiado bash BC não deu pistas sobre os próximos passos e falou em flexibilidade e cautela. "O cenário de elevada incerteza, aliado ao estágio avançado bash ciclo de ajuste e seus impactos acumulados ainda por serem observados, demanda cautela adicional na atuação da política monetária e flexibilidade para incorporar os dados que impactem a dinâmica de inflação", afirmou.

A estimativa para o PIB se manteve pela terceira semana em 2% para 2025 e 1,7% para 2026. As taxas subiram há três semanas e foram mantidas mais uma vez.

O Boletim Focus reúne previsões de uma centena de economistas e é divulgado semanalmente pelo Banco Central.