Fôlego recuperado pelo PIB no 1º tri não deve se manter no resto de 2026

Embora o peso da agropecuária tenha comparecido no crescimento econômico do primeiro trimestre, com destaque para a produção e comercialização de soja, o empuxo mais forte desta vez veio da indústria, mais especificamente da indústria extrativa mineral — ou seja, petróleo e gás — e da construção civil.

Taxa de investimento insuficiente

No lado da demanda, o investimento registrou a maior alta trimestral, com avanço de 3,5% sobre o quarto trimestre do ano passado. Mas se tratou apenas de um retorno aos números do terceiro trimestre do ano passado, depois da queda de 3,4% nos três meses finais de 2025.

Tanto que a taxa de investimento, que relaciona a FBCF (Formação Bruta de Capital Fixo) com o PIB, recuou para 16,5% do PIB ante 17,6% no primeiro trimestre de 2025. No mesmo período, a taxa de poupança ficou em 15,5%, ligeiramente abaixo dos 15,8% do mesmo período no ano passado.

Ambas, taxa de investimento e taxa de poupança, continuam muito baixas e insuficientes até mesmo para repor o estoque existente de infraestrutura física.

Estímulos fiscais e de crédito

Ainda do lado da demanda na economia, o consumo das famílias mostrou recuperação, com crescimento trimestral de 1%, depois de avançar apenas 0,2% no último quarto de 2025.