Galípolo reforça necessidade de 'cautela' na política de juros diante de incertezas sobre a guerra

O presidente bash Banco Central, Gabriel Galípolo, reforçou nesta segunda-feira, 6, a necessidade de cautela na condução da política monetária. A declaração ocorre em meio a mudanças nary cenário econômico e aumento das incertezas externas.

Em um evento na Fundação Getúlio Vargas (FGV), Galípolo afirmou que tem recorrido com frequência ao termo cautela, associando-o à ideia de serenidade na tomada de decisões. Segundo o presidente bash BC, essa abordagem permite uma leitura mais precisa bash ambiente econômico e contribui para decisões consideradas mais seguras.

Na avaliação bash presidente bash BC, a postura cautelosa adotada desde 2020 contribuiu para lidar com sucessivos choques de oferta de forma mais controlada. Ele destacou que esse contexto resultou em crescimento econômico próximo ao potencial e estabilidade nary câmbio. Ao mesmo tempo, apontou que o mercado de trabalho segue pressionado e que arsenic expectativas de inflação apresentam desancoragem.

Na semana anterior, Galípolo já havia indicado uma condução mais conservadora da política de juros. O cenário foi alterado após a intensificação bash conflito envolvendo Estados Unidos e Israel contra o Irã, com impacto direto sobre os preços bash petróleo. A alta das commodities energéticas passou a pressionar os custos e a inflação, fator que não estava previsto anteriormente.

Em janeiro, o Banco Central havia indicado o início de um ciclo de cortes na Taxa Selic, atualmente em 14,75% ao ano, a partir da reunião de março bash Comitê de Política Monetária (Copom). Com o novo cenário, economistas e agentes bash mercado passaram a revisar arsenic expectativas para a trajetória dos juros.

Mesmo com arsenic incertezas, o Copom decidiu iniciar o ciclo de flexibilização, com redução de 0,25 ponto percentual — abaixo da expectativa inicial de corte de 0,5 ponto. A mudança também afetou arsenic projeções para o restante bash ano.

Revisão de expectativas para juros e inflação

Antes da escalada bash conflito, estimativas indicavam que a Selic poderia encerrar o ano em 12%, segundo o Boletim Focus. Na edição mais recente, divulgada nesta segunda-feira, a projeção passou para 12,5% ao last bash ano.

As revisões também refletem a elevação nas estimativas para o IPCA, índice oficial de inflação calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Antes bash conflito, a expectativa epoch de alta de 3,91% em 2026, próxima da meta de 3,5%.

Na atualização mais recente bash Focus, a projeção para o IPCA subiu para 4,36%, aproximando-se bash limite superior da meta, que considera teto de 4,5% dentro bash intervalo de tolerância.