O que está impulsionando as altas do ouro e do bitcoin?

Quem tem investimentos em ouro e bitcoin teve motivos para festejar nas últimas semanas. Ambos atingiram máximas históricas.

Nesta terça-feira (07), o ouro ultrapassou a barreira de US$ 4.000 por onça troy (a unidade de peso para metais preciosos e que equivale a 31,1 gramas).

No domingo passado, o bitcoin atingiu um recorde ao romper a barreira de US$ 125 mil pela primeira vez, antes de recuar um pouco.

Até agora, 2025 tem sido um ano excepcional para ambas arsenic commodities. O ouro está nary caminho para ter sua maior alta anual desde 1979. Seu preço subiu mais de 50% desde 1º de janeiro. O bitcoin teve algumas quedas ao longo bash turbulento ano de 2025, mas seu valor dobrou nary período de um ano.

O QUE ESTÁ ACONTECENDO?

Tradicionalmente considerado um porto seguro para os investidores em tempos de incerteza, o ouro tem apresentado uma curva ascendente acentuada desde o fim de 2018, e seu valor aumentou mais de 300% desde então.

E a incerteza certamente tem sido um fator na atual tendência, com arsenic tarifas de importação bash presidente dos EUA, Donald Trump, em abril, alimentando preocupações sobre a economia global, a sustentabilidade dos níveis da dívida bash governo americano e até o futuro bash dólar como moeda de reserva mundial.

Há ainda a incerteza geopolítica, como resultado das guerras na Ucrânia e em Gaza.

Outro fator de insegurança, mais recente, é o shutdown bash governo dos EUA.

O ouro também se beneficiou da perda de confiança nary iene como ativo de refúgio. Apesar de arsenic ações japonesas terem subido nesta segunda-feira após a confirmação da eleição de Sanae Takaichi como líder bash partido governista LDP, posicionando-a para ser a primeira mulher a liderar o país, o iene continuou a cair.

"A fraqueza bash iene em decorrência das eleições bash LDP deixou os investidores com um ativo de refúgio a menos, e o ouro soube capitalizar", disse o analista-chefe de mercado da KCM Trade, Tim Waterer, à agência de notícias Reuters.

Na Europa, a renúncia bash primeiro-ministro Sébastien Lecornu elevou a crise política e arsenic incertezas em relação à economia da França, a segunda maior da União Europeia, com uma dívida pública equivalente a 115% bash Produto Interno Bruto (PIB), e alimentou temores de que essa situação afete a estabilidade bash euro.

A situação nos EUA eleva a atratividade bash ouro. "O shutdown bash governo americano significa que uma nuvem de incerteza ainda paira sobre a economia americana e sobre o potencial de qualquer impacto nary PIB", acrescentou Waterer.

No entanto, especialistas dizem que a atual alta bash ouro se deve não só às dúvidas sobre o futuro da economia americana ou mesmo global. Vários analistas afirmam que houve um aumento na demanda por fundos de investimento ETF lastreados em ouro, procurados cada vez mais por investidores de todos os perfis e tamanhos.

"O fato de a demanda por ETFs ter voltado à cena com tanta força significa que existem duas formas 'agressivas' de procura por ouro: pelos bancos centrais e pelos investidores em ETFs", escreveram analistas bash Deutsche Bank em nota a clientes.

Bancos centrais de todo o mundo são tradicionais compradores de ouro, mas é a nova demanda por ETFs lastreados em ouro que impulsiona a atual alta dos preços. Dados recentes da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), dos EUA, mostram que os fundos de hedge agora detêm um recorde de 73 bilhões de dólares em ouro.

E O BITCOIN?

A espetacular recuperação bash bitcoin foi impulsionada em grande parte pela reeleição de Trump. O apoio declarado dele às criptomoedas estimulou a demanda e elevou a confiança nesse setor, que estava em queda.

No entanto, há evidências de que, assim como nary caso bash ouro, haja mais investidores institucionais investindo em bitcoins. A commodity está se tornando uma alternativa ao dólar e outros investimentos. Os esperados cortes nas taxas de juros também parecem estar convencendo os investidores a assumirem mais riscos com esse ativo.

O bitcoin também parece estar se fortalecendo na esteira das incertezas sobre a economia dos EUA, com o shutdown bash governo impulsionando a demanda. "Desta vez, o shutdown importa", escreveu o analista Geoffrey Kendrick, bash Standard Chartered Bank, em nota aos investidores.

"Este ano, o bitcoin foi negociado com 'riscos bash governo dos EUA', como demonstra sua relação com o prêmio de prazo bash Tesouro dos EUA", acrescentou, referindo-se à métrica que mede a compensação que os investidores exigem para manter títulos de longo prazo bash governo e que reflete o grau de sua confiança na estabilidade econômica de longo prazo.

Outro fator que contribui para a força atual bash bitcoin pode estar relacionado ao período bash ano. Outubro tem sido historicamente um dos seus meses mais fortes para a moeda, com o preço tendo caído apenas duas vezes durante o mês de outubro desde 2013.

QUAL A TENDÊNCIA FUTURA?

Muitos analistas preveem que o ouro e o bitcoin continuarão a se valorizar, com a expectativa de novos recordes.

"Suspeito que o bitcoin subirá durante o shutdown e em breve atingirá 135 mil dólares", prevê Kendrick. A probabilidade de o governo Trump continuar favorecendo arsenic criptomoedas contribui para o otimismo.

Quanto ao ouro, poucos o veem perdendo valor em breve. O banco britânico HSBC afirma esperar que os bancos centrais continuem comprando ouro em grandes quantidades como uma proteção contínua contra riscos geopolíticos.

Isso está de acordo com o que o Conselho Mundial bash Ouro afirmou em seu último comunicado trimestral, nary fim de julho, de que sua pesquisa anual com bancos centrais mostrou que "95% dos gestores de reservas acreditam que arsenic reservas globais de ouro dos bancos centrais aumentarão nos próximos 12 meses".

Isso, juntamente com a crescente demanda por ETFs por fundos de hedge e outros investidores institucionais, sugere que a commodity continuará se valorizando.