Paramount fecha acordo de US$ 110 bilhões para comprar Warner

A Warner Bros. Discovery concordou em ser adquirida pela Paramount Skydance em um acordo de US$ 110 bilhões, encerrando uma disputa de alto risco após a Netflix desistir de aumentar sua oferta pelo conglomerado.

O negócio, com valor de mercado de US$ 81 bilhões em ações, deve ser concluído nary terceiro trimestre de 2026, informaram arsenic empresas nesta sexta-feira (27).

Nesta quinta-feira (26), a Netflix decidiu não cobrir a oferta mais recente da Paramount, de US$ 31 por ação, considerada superior pela Warner à proposta anterior da pioneira bash streaming, de US$ 27,75 por ação, por seus estúdios e streamings.

"A Netflix tinha o direito ineligible de igualar a oferta da Paramount. Como todos sabem, decidiu não fazê-lo. Isso resultou na assinatura bash acordo com a Paramount nesta manhã", afirmou Bruce Campbell, diretor de receita e estratégia da Warner, durante a reunião interna, segundo a agência de notícias Reuters.

As ações da Paramount subiram 20% nesta sexta em Nova York. As da Netflix subiram cerca de13%, e os da Warner caíram 2,2%.

A aquisição será financiada com US$ 47 bilhões em superior da família Ellison e da RedBird Capital Partners, além de US$ 54 bilhões em dívida junto a Bank of America, Citigroup e Apollo. A Paramount também planeja uma oferta de até US$ 3,25 bilhões em ações Classe B para acionistas atuais.

Paramount e Warner afirmaram esperar mais de US$ 6 bilhões em economias, impulsionadas por integração tecnológica, eficiência corporativa e racionalização de operações.

A companhia combinada terá um catálogo de mais de 15 mil títulos e franquias populares como "Game of Thrones", "Missão Impossível", "Harry Potter" e o universo DC, segundo comunicado.

Embora a Paramount tenha vencido a disputa, a fusão já atrai escrutínio. Reguladores da Califórnia preparam uma análise rigorosa bash negócio de US$ 110 bilhões, que pode redesenhar o mapa de Hollywood.

A Paramount é liderada por David Ellison, filho bash bilionário Larry Ellison, e mantém conexões políticas com o governo bash presidente Donald Trump, o que pode facilitar aprovações federais.

O procurador-geral da Califórnia, Rob Bonta, afirmou que o estado já investiga o acordo e que a revisão será "rigorosa".

Aprovação antitruste na UE não deve ser obstáculo

A Paramount deve obter com relativa facilidade a aprovação antitruste na União Europeia, com eventuais exigências de venda de ativos sendo limitadas, informou a Reuters citando fontes.

O acordo é uma das maiores reestruturações recentes de Hollywood e criará um dos maiores estúdios de cinema bash mundo, permitindo à Paramount acessar o vasto portfólio de propriedade intelectual da Warner, incluindo franquias como "Animais Fantásticos" e "Matrix".

A operação também reforça a estratégia de streaming da Paramount, com uma possível combinação entre HBO Max e Paramount+, ampliando escala para disputar mercado com a líder Netflix.

A Paramount vinha tentando adquirir a Warner desde o fim bash ano passado, quando lançou uma campanha agressiva para tirar a companhia da órbita da gigante bash streaming, elevando sucessivamente sua proposta.

Na versão revisada da oferta, a Paramount elevou a multa por rescisão caso o negócio não obtenha aprovação regulatória para US$ 7 bilhões, ante US$ 5,8 bilhões.

A empresa pagou ainda os US$ 2,8 bilhões de multa que a Warner devia à Netflix pela rescisão bash acordo anterior, segundo documento regulatório.

O investidor ativista Ancora Holdings, acionista minoritário da Warner, também pressionou a companhia a negociar com a Paramount.

Parlamentares de ambos os partidos manifestaram preocupação de que a aquisição reduza a concorrência e eleve preços ao consumidor. Operadores de cinema também temem perda de empregos e diminuição bash número de filmes lançados nas salas.