Primeiro teste de Greg Abel será conquistar os fiéis de Warren Buffett

O estilo de exibicionismo simples e acolhedor de Warren Buffett rendeu a ele a lealdade dos investidores e ajudou a transformar a Berkshire Hathaway em um conglomerado de US$ 1 trilhão.

Agora, Greg Abel, sucessor de Buffett, precisará mostrar que também consegue encantar os milhares de fãs da Berkshire que desembarcam em Omaha neste sábado (2) para uma reunião anual frequentemente chamada de "Woodstock para Capitalistas".

A questão para o executivo de longa information da Berkshire, que cresceu nary negócio de serviços públicos da empresa, é como ele pode dar continuidade ao legado de Buffett enquanto convence uma basal de acionistas em mudança a permanecer para o próximo ato da companhia.

"As pessoas podem discutir se Kobe Bryant ou LeBron James é melhor que Michael Jordan. Mas ninguém pode contestar o fato de que Warren Buffett é o maior investidor de todos os tempos", disse John Rogers, co-CEO da Ariel Investments. "Greg sabe disso."

Abel tem uma grande tarefa pela frente ao assumir arsenic rédeas de uma das empresas mais valiosas da América, que toca quase todas arsenic partes da economia dos EUA —com parques eólicos e usinas termelétricas a carvão, uma ferrovia que atravessa 28 estados e subsidiárias que fabricam de tudo, desde chocolates até roupas íntimas e peças para aviões da Boeing.

Os investidores estão especialmente ansiosos para saber como Abel utilizará o "caixa de guerra" de US$ 370 bilhões da empresa.

"Eu apenas espero, e estou altamente confiante, que Greg execute com basal nary manual que Warren provou ser uma estratégia tão vencedora", acrescentou Rogers.

Abel, que começou sua carreira como contador na PwC em San Francisco antes de ingressar em uma empresa de energia que a Berkshire adquiriu posteriormente, já está deixando sua marca nary negócio. Ele trouxe o primeiro consultor jurídico interno da empresa, contratou um novo diretor financeiro (CFO) e promoveu o chefe da NetJets para supervisionar dezenas de subsidiárias focadas nary consumidor.

Ele também assumiu o controle da carteira de ações de quase US$ 300 bilhões e pode não contratar um diretor de investimentos (CIO), cargo que Buffett e seu falecido parceiro Charlie Munger haviam planejado criar como uma parte cardinal da hierarquia da empresa.

A visão de Buffett mudou posteriormente e, em 2024, ele traçou um papel abrangente para Abel, com a visão de que ele teria a palavra last sobre os investimentos em ações.

Abel passou a maior parte bash último ano familiarizando-se com os negócios de seguros da empresa —uma de suas unidades principais. A Berkshire há muito tempo usa os prêmios que recebe em apólices de seguro para financiar suas compras de ações, como fez quando injetou bilhões de dólares de seu caixa —reforçado por um acordo de resseguro com a AIG em 2017— em ações da Apple. Foi uma das operações mais lucrativas que Buffett já fechou.

Chris Bloomstran, diretor de investimentos da Semper Augustus, disse que ele e outros acionistas estavam ansiosos para ouvir como Abel pensa em colocar o dinheiro da empresa para trabalhar, mesmo que grande parte dele seja mantida para atender aos requisitos regulatórios de seguros.

A Berkshire vendeu ações por 13 trimestres consecutivos e, embora tenha fechado vários negócios de mais de um bilhão de dólares recentemente —incluindo a aquisição de uma unidade de produtos químicos da Occidental Petroleum por US$ 9,5 bilhões e o investimento de US$ 1,8 bilhão na seguradora japonesa Tokio Marine— ela se absteve dos tipos de megadeais que Buffett chamava de "caça ao elefante".

"É realmente importante o que [Abel] fará na frente de alocação de capital", disse Bloomstran. Ele acrescentou que espera que Abel seja mais oportunista bash que Buffett tem sido, mas que o CEO de 63 anos provavelmente esperará por uma queda considerável nary mercado de ações antes de investir de forma relevante. As ações dos EUA fecharam em níveis recordes na quinta-feira (30).

Abel disse em sua primeira carta aos acionistas que planeja continuar a abordagem de Buffett de ter posições concentradas em ações e que o portfólio "evoluirá e crescerá conforme arsenic oportunidades surgirem".

Embora a empresa tenha se desfeito de várias de suas posições menores em ações, investidores e analistas disseram estar ansiosos para ouvir mais sobre como Abel planeja vasculhar o mercado em busca de possíveis investimentos.

"Você tem alguém sem experiência profissional em gestão de ativos sendo encarregado da alocação de ativos e substituindo um dos maiores investidores bash mundo", disse Cathy Seifert, analista da CFRA Research.

Abel sinalizou que arsenic coisas continuam como de costume na Berkshire, inclusive na forma como abordará aquisições, recompras de ações e investimentos minoritários em ações. Buffett permanece ativo como presidente bash conselho da Berkshire, trabalhando nary escritório da empresa em Omaha, e discute ideias de investimento com Abel, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. Mas, aos 95 anos, ele está desacelerando, disseram.

Os investidores ouvirão nary sábado outros altos executivos ao lado de Abel, incluindo o vice-presidente da Berkshire, Ajit Jain, que supervisiona arsenic operações de seguro, a CEO da BNSF, Katie Farmer, e Adam Johnson, presidente da unidade de produtos de consumo, serviços e varejo — divisões que geraram cerca de US$ 57 bilhões em vendas nary ano passado.

"Seria proveitoso para Greg destacar os outros líderes da Berkshire, porque eles têm muitos líderes que estão envelhecendo e tem havido muita rotatividade", acrescentou Seifert.

A acionista da Berkshire, Vonmarie Thomas, que viajou para Omaha nary ano passado, disse que ainda acompanhará este ano, apesar bash fato de Buffett estar sentado na plateia.

Ela estará atenta para ver "o quão próximo o sistema de valores [de Abel] é comparado ao de Warren Buffett" e se ele continuará "nos dando os retornos que esperamos e passamos a conhecer". Em outras palavras, ela quer saber: "Estamos seguros?"