Selic pode cair só 1,5 ponto até 2041, preveem investidores. Saiba investir

Como funciona esse tipo de projeção

A projeção de corte de apenas 1,5 ponto percentual na taxa Selic nos próximos 15 anos está implícita nos negócios do mercado futuro.

O mercado futuro, na prática, é uma espécie de Bolsa de apostas em preços de determinados ativos.

Por exemplo, o preço da saca de café para dezembro está, atualmente, em torno de US$ 340 no mercado futuro. Se você acha que o preço acabará ficando mais alto que isso, deve comprar esses contratos. Assim, caso a saca esteja em US$ 400 no fim do ano, você ganhará US$ 60 por contrato.

Esse preço de US$ 340, no caso, é dado por oferta e demanda. Se muita gente achar que o preço ficará mais alto que isso, haverá muita demanda para comprar esse tipo de contrato, de modo que o preço do contrato vai subindo até encontrar uma nova faixa de equilíbrio.

Por isso, o mercado futuro acaba sendo uma referência das previsões dos investidores para diferentes ativos.

Previsões para juros

Além de mercadorias, no mercado futuro também se aposta em juros.

Atualmente, as apostas para a taxa de juros DI (uma taxa muito próxima da Selic) estão em 13,75% para janeiro de 2041.

Dito de outra forma, os investidores acreditam, em geral, que a taxa DI (ou a Selic) será, em média, de 13,75% ao ano nos próximos 15 anos.

Como a Selic está, hoje, em 14,5%, para manter a média de 13,75% ao ano nos próximos 15 anos, não precisa cair muito. Basta descer de forma gradativa para 13% até 2041.

Assim, uma leitura possível desses dados é de que há investidores prevendo uma queda de apenas 1,5 ponto percentual na taxa Selic.

Como investir sendo conservador?

Um cenário em que a Selic fica, em média, na faixa de 13,75% ao ano até 2041, se confirmado, será ótimo para investidores conservadores e desafiador para os mais arrojados.

Com uma Selic nesse patamar, o Brasil provavelmente continuará com uma das taxas de juros reais mais altas do mundo. Assim, quem não deseja correr riscos conseguirá ter uma boa rentabilidade diversificando o patrimônio entre títulos pós-fixados (como o Tesouro Selic) e indexados à inflação (como o Tesouro IPCA).

Apenas lembre-se de que os títulos indexados à inflação só garantem que a sua rentabilidade será positiva se você não resgatar antes do vencimento. Caso não saiba se conseguirá aguardar até a data, o mais seguro é ficar só no pós-fixado.

Como investir sendo arrojado?

Para quem é mais arrojado e investe ou deseja investir em renda variável, será necessário escolher muito bem os ativos.

Nos últimos 15 anos, 53% das ações do Ibovespa (principal índice da Bolsa brasileira) tiveram um retorno médio acima de 13,75% ao ano, já considerando o reinvestimento dos dividendos, de acordo com dados levantados pela consultoria Elos Ayta especialmente para esta coluna.

Mas, no período, a taxa Selic ficou, em média, em 9,8%. Ter o mesmo desempenho em um cenário de Selic entre 13% e 14,5% não será fácil. Ainda mais depois do rali recente, uma alta de 39,9% no Ibovespa.

Dessa forma, para os próximos 15 anos, pode ser arriscado manter ações de companhias que trabalham com alto endividamento ou com margens de lucro apertadas.

Uma estratégia possível é optar por ações mais defensivas, capazes de enfrentar momentos de crise, como as de serviços de utilidade pública. Nos últimos 15 anos, seis das 10 ações com melhor resultado do Ibovespa eram dos segmentos de energia elétrica ou saneamento.

Riscos

Os investimentos de renda variável, como ações e fundos imobiliários, têm riscos. Não há garantia nenhuma de que apresentarão uma rentabilidade positiva. Só invista se estiver ciente de tudo o que pode ocorrer com o seu dinheiro.