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Semana tem bloqueio a Hormuz, prévia do PIB e Livro Bege nos EUA

Trump ordena bloqueio ao Estreito de Hormuz e petróleo supera US$ 100

Após o fracasso das negociações de cessar-fogo com o Irã, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, anunciou um bloqueio naval ao Estreito de Hormuz, o corredor por onde passa mais de 20% do petróleo transportado por mar no mundo. O cessar-fogo de duas semanas, mediado pelo Paquistão, continua formalmente em vigor, mas Washington acusa Teerã de se recusar a assumir um compromisso claro sobre o programa nuclear, enquanto o Irã culpa os americanos pelo colapso das tratativas. Com a ruptura, Trump ordenou à Marinha americana uma "interrupção total" do tráfego de navios no estreito, com o bloqueio previsto para começar nesta segunda-feira.
O Estreito de Hormuz já vinha operando sob pressão desde o início do conflito, com o Irã aplicando um bloqueio seletivo que elevava custos de frete e seguros. A ação americana amplia esse estrangulamento e aumenta o risco de incidentes militares diretos. O petróleo tipo Brent, que já havia superado os US$ 100 por barril nas últimas semanas, renovou máximas com o anúncio do bloqueio.
Bolsas globais operam em queda, refletindo o temor de choque de oferta de energia e pressão inflacionária.

Setor de serviços deve mostrar desaceleração em fevereiro

O IBGE divulga na terça a Pesquisa Mensal de Serviços de fevereiro, com expectativa de queda de 0,3% na comparação com janeiro. O resultado seria uma devolução parcial do avanço registrado no mês anterior, quando o setor cresceu 0,3% e voltou ao patamar recorde da série, após queda de 0,4% em dezembro que havia interrompido uma sequência longa de resultados positivos.
Leitura negativa de 0,3% não representaria ruptura, mas sinaliza perda de fôlego em setores mais sensíveis ao crédito caro, como transporte e serviços às famílias. O setor de serviços é o maior componente do PIB brasileiro e responde de forma defasada às condições de crédito -- o que significa que os efeitos da Selic em 15% ao ano ainda não foram totalmente absorvidos.

Varejo de fevereiro tem expectativa de alta de 1,7%

O IBGE publica na quarta a Pesquisa Mensal do Comércio de fevereiro, com expectativa de alta de 1,7% frente a janeiro. Se confirmado, o resultado representaria alta após um começo de ano mais fraco, sustentado pelo mercado de trabalho aquecido e pela renda ainda firme das famílias.
O varejo fechou 2025 com crescimento anual de 1,6%, abaixo dos 4,1% registrados em 2024, pressionado pelo custo do crédito em patamar restritivo. A expectativa de alta robusta em fevereiro sugere que segmentos menos dependentes de financiamento, como alimentação e vestuário, seguem se beneficiando da combinação de emprego em recorde e transferências de renda. Setores alavancados, como eletrodomésticos e móveis, continuam sob pressão.

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Livro Bege do Fed traz retrato qualitativo da economia americana

Também na quarta, o Fed divulga o Livro Bege, relatório que compila percepções qualitativas sobre atividade econômica, emprego, salários e preços nos 12 distritos do banco central americano. O documento é um dos insumos que o Fomc (Comitê Federal de Mercado Aberto) usa para calibrar o tom das próximas reuniões de política monetária.
O mercado vai prestar atenção especial a relatos sobre desaceleração de demanda, alívio nas pressões salariais e trajetória dos preços ao consumidor. Com o núcleo do PCE (Índice de Preços de Despesas com Consumo Pessoal) ainda acima da meta de 2% e o mercado de trabalho americano resiliente, o Fed segue em compasso de espera. Qualquer sinal de reaquecimento pode adiar as apostas de corte de juros ao longo do ano.
Um tom mais moderado no Livro Bege, com relatos de atividade perdendo tração e inflação cedendo, tende a reforçar a precificação de cortes graduais em 2026.

IBC-Br de fevereiro deve mostrar economia ainda resiliente, apesar dos juros altos

Na quinta, o Banco Central divulga o IBC-Br (Índice de Atividade Econômica do Banco Central) de fevereiro, com expectativa de alta de 1,4% na comparação com janeiro. O indicador funciona como uma prévia do PIB e é acompanhado de perto pelo mercado para ajustar projeções de crescimento ao longo do ano.
Uma expansão nesse patamar, após resultados já positivos no final de 2025, reforçaria a leitura de que a economia brasileira entrou 2026 em terreno melhor do que o esperado, mesmo com a Selic em 15% ao ano e a política monetária em território restritivo. As projeções de mercado apontam PIB de cerca de 2,3% para 2025 e 1,6% para 2026, mas dados mais fortes no primeiro trimestre tendem a puxar essas estimativas para cima.

Veja o fechamento de dólar e Bolsa na sexta (10):

Dólar: -1,02%, a R$ 5,011
B3 (Ibovespa): +1,12%, aos 197.323,88 pontos.

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