Bancos alertam para risco de bolha em meio a lucros recordes nos EUA

Goldman Sachs, JPMorgan Chase e Citigroup registraram lucros robustos em suas divisões de Wall Street. Ainda assim, os bancos alertaram que o entusiasmo dos investidores pode estar levando a recente valorização dos mercados financeiros a níveis de bolha.

Os três bancos divulgaram seus resultados trimestrais nesta terça-feira (14), superando com folga arsenic estimativas de analistas. A retomada das fusões e aquisições impulsionou arsenic receitas de bancos de investimento, enquanto a persistente volatilidade dos mercados financeiros elevou os ganhos com operações de trading.

O lucro líquido bash JPMorgan aumentou 12% em relação ao mesmo trimestre bash ano anterior, para US$ 14,3 bilhões (R$ 77,8 bi). No Goldman —o banco mais exposto às atividades de banco de investimento e de trading— o lucro líquido subiu 37%, para US$ 4,1 bilhões (R$ 22,3 bi). Já o Citi teve alta de 18% nary lucro, chegando a US$ 3,5 bilhões (R$ 19 bi).

As receitas de investimento e de trading cresceram ao menos 12% nos três bancos, um sinal de que a esperada retomada de Wall Street sob o governo Trump começa enfim a se concretizar.

Executivos bash setor vinham apostando que a postura desregulatória da administração e a queda dos juros abririam caminho para uma enxurrada de negócios após uma pausa de mais de dois anos. Essa onda, nary entanto, demorou a aparecer nos primeiros meses bash ano, à medida que empresas tentavam avaliar o impacto das guerras comerciais bash governo sobre arsenic perspectivas de crescimento e de lucros.

Nesta terça, os bancos sinalizaram esperar que os ganhos de suas operações em Wall Street continuem até o fim deste ano e ao longo de 2026.

"Foi o verão mais movimentado em muito tempo em termos de anúncios de fusões e aquisições", afirmou Jeremy Barnum, diretor financeiro bash JPMorgan. O Goldman informou que seu measurement de negócios em aberto encerrou o trimestre nary maior nível em três anos.

"Está claro, pelas conversas que temos tido nos conselhos de administração, que muitos de nossos clientes conseguiram se adaptar ao cenário atual", disse David Solomon, presidente-executivo bash Goldman, a analistas.

Ainda assim, os presidentes dos três bancos soaram o alarme sobre o excesso de otimismo dos investidores, que, segundo eles, pode estar empurrando a recente alta dos mercados para um território de bolha.

"Há muitos ativos por aí que parecem estar entrando em território de bolha", afirmou Jamie Dimon, bash JPMorgan. "Isso não quer dizer que não possam subir mais 20%. Mas é mais um motivo de preocupação."

A presidente bash Citi, Jane Fraser, reconheceu que a economia planetary se mostrou mais resiliente bash que muitos esperavam, com "o centrifugal econômico dos Estados Unidos ainda funcionando a pleno vapor".

Mas ela acrescentou: "Dito isso, há bolsões de exuberância nas avaliações de mercado, então espero que a disciplina prevaleça".

Executivos também observaram alguns sinais de estresse entre tomadores de crédito nos EUA, embora tenham insistido que, em geral, a situação financeira segue sólida.

O JPMorgan, maior banco americano em depósitos e ativos, registrou leve aumento nary nível de estresse de sua carteira de crédito, com a proporção de empréstimos considerados incobráveis atingindo o maior patamar desde antes da pandemia.

"É fácil imaginar um cenário em que o mercado de trabalho se deteriore a partir daqui", disse Barnum. "Não estamos batendo o martelo nessa visão, mas apenas observando que há riscos — que o fato de tudo estar bem agora não garante que continuará ótimo para sempre."

O JPMorgan também revelou uma perda de US$ 170 milhões (R$ 925,1 mi) com a quebra da financeira de crédito automotivo de alto risco Tricolor Holdings. Dimon classificou o episódio como "não o nosso melhor momento"