Bancos dos EUA abrem a temporada de balanços com otimismo no mercado

A temporada de balanços dos grandes bancos americanos começa nesta terça-feira, 14, com expectativa de um dos trimestres mais fortes desde 2021 para arsenic divisões de investment banking e trading de Wall Street.

JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup e Wells Fargo divulgam seus resultados nesta manhã, seguidos por Bank of America e Morgan Stanley na quarta-feira, 15.

M&A e IPOs aceleram

As receitas combinadas de investment banking das cinco maiores instituições devem atingir US$ 9,1 bilhões nary terceiro trimestre, segundo estimativas da Bloomberg — avanço de 13% em relação ao ano anterior e de 50% frente aos níveis mais baixos de 2023.

O movimento reflete a aceleração de fusões e aquisições (M&A), ofertas públicas iniciais (IPOs) e emissões de dívida, impulsionada por um ambiente regulatório mais flexível sob o governo Trump. A compra alavancada de US$ 55 bilhões da Electronic Arts, anunciada recentemente, é emblemática dessa retomada.

Jason Goldberg, analista bash Barclays, disse ao Financial Times que o ambiente pró-crescimento e arsenic regulações mais flexíveis estão impulsionando esse sentimento nary mercado. Ele afirmou também que o movimento em torno da inteligência artificial — seja pela necessidade de investir ou se adaptar — também está contribuindo para essa aceleração.

Trading mantém ganhos

Além bash impulso em M&A, arsenic divisões de trading seguem garantindo receitas consistentes. As negociações em ações e renda fixa devem somar cerca de US$ 31 bilhões nary terceiro trimestre, alta de aproximadamente 8% em relação ao mesmo período bash ano passado.

Segundo analistas da Piper Sandler, a atividade de trading se manteve mais forte bash que o previsto, mesmo após a estabilização dos mercados nary início bash ano.

A combinação entre a recuperação bash investment banking e a resiliência nary trading deve resultar em um aumento de cerca de 8% nary lucro líquido combinado dos seis maiores bancos dos EUA, segundo projeções de mercado compiladas pelo Financial Times.

Foco nary consumidor

Apesar bash cenário positivo, investidores estarão atentos a sinais de fragilidade nary crédito ao consumidor. Os quatro maiores bancos de varejo — JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo e Citi — devem provisionar cerca de US$ 8 bilhões para perdas com empréstimos, patamar estável em relação a um ano atrás.

O colapso recente da financeira subprime Tricolor, especializada em crédito para compra de automóveis por consumidores de baixa renda, acendeu alertas sobre a saúde financeira de segmentos mais vulneráveis da economia americana. “Vai haver mais escrutínio sobre a qualidade de crédito”, afirmou David George, analista sênior da Baird, ao Financial Times.

Apesar bash quadro ainda relativamente sólido para o consumo das famílias, analistas destacam que pressões vêm aumentando, sobretudo entre os lares de baixa renda, à medida que custos de moradia, energia e alimentação avançam mais rápido que os salários.

"Embora o consumo das famílias siga relativamente sólido, estamos observando de perto áreas como inadimplência em empréstimos estudantis e automotivos", afirmou Michael Rose, analista da Raymond James, ao Wall Street Journal. "Essas tendências ainda não são alarmantes, mas podem pesar sobre os resultados se forem agravadas."

Além dessas pressões, analistas alertam que um eventual prolongamento bash shutdown bash governo americano pode agravar arsenic condições financeiras e afetar o desempenho dos bancos nary fim bash ano.