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Depois do Mercado Livre, ação do Nubank também apanha no pregão de NY

Se foi tão bom, por que caiu tanto?

Por baixo do número do lucro líquido, os investidores decidiram enfatizar o lucro antes de impostos (EBT, na sigla em inglês), que veio 10% abaixo do esperado, de acordo com as análises que circularam durante o dia.

A diferença ficou explícita no lucro antes de impostos, porque houve efeito não recorrente na linha tributária. Eliminada a distorção, um relatório do Bank of America notou que o Nubank aumentou despesas operacionais e provisões para lidar com potenciais calotes maiores. Os gastos maiores e provisões foram o provável gatilho da pressão vendedora.

A direção do banco afirmou na conferência com analistas, que 2026 será um "ano de inflexão". Isso significa que os gastos com IA vão continuar importantes, vão investir no México, onde querem usar a licença de banco recém-adquirida, e em crédito consignado privado no Brasil, que tem margens mais apertadas no início.

Em um relatório publicado hoje à tarde, o BTG Pactual afirmou que "a alíquota efetiva de impostos foi menor do que o esperado - refletindo maiores benefícios fiscais no trimestre ("Lei do Bem", devido a maiores investimentos em tecnologia, e a reavaliação do DTA [sigla para crédito tributário]) - o que ajudou a gerar surpresa positiva no lucro líquido".

Os analistas do banco compararam os balanços do Nubank com o do Mercado Livre, cuja ação também caiu tombou na véspera. De acordo com a análise, a dona do Mercado Livre também está gastando mais para crescer, sacrificando lucro de curto prazo por participação de mercado no longo prazo. A coluna abordou o balanço da companhia aqui e o peso do Brasil no resultado, que detonou a queda de 14% da ação no pregão de ontem. Leia aqui.

Na avaliação do BTG, o Nubank está entre a escolha de ser ou uma empresa de crescimento lento e lucro certo, ou continua investindo. O balanço divulgado na véspera pendeu para a segunda opção.