Dólar em queda frente ao real: o que explica o movimento e quais são os limites

O movimento é resultado de uma combinação de fatores, com reflexos que já começam a aparecer nary consumo, na inflação e nas decisões de investimento.

No cenário internacional, a moeda americana perdeu força diante da expectativa de juros mais baixos nos Estados Unidos e bash aumento das incertezas políticas nary país. Isso reduziu a atratividade bash dólar e estimulou investidores a buscar outras oportunidades fora bash mercado americano.

Segundo Otávio Araújo, consultor-sênior da Zero Markets Brasil, destaca que essa mudança está ligada à perda de protagonismo bash dólar como “porto seguro” — o ativo mais procurado em momentos de incerteza. Ao mesmo tempo, cresceu a disposição planetary para assumir mais riscos em busca de retornos mais elevados.

É nesse contexto que o Brasil voltou a se destacar como destino de superior estrangeiro. O main motivo é o elevado diferencial de juros, com a taxa básica nary maior patamar em quase duas décadas — o que torna o país especialmente “atrativo” para investidores em busca de retornos mais altos.

Só que a movimentação bash dólar vai além bash campo dos investimentos. Marcio Riauba, caput da Mesa de Operações da StoneX Banco de Câmbio, destaca que a valorização bash existent começa a aliviar despesas diretamente ligadas à moeda americana.

Segundo ele, eletrônicos, eletrodomésticos e medicamentos, que estão entre os principais produtos importados pelo Brasil, tendem a sofrer menos reajustes — ou até a ficar mais baratos — à medida que o custo de importação diminui.

“Os impactos para o bolso dos brasileiros tem reflexo rápido nary dia a dia, com os produtos importados com tendência de ficar mais baratos, e isso traz uma menor pressão inflacionária”, explica Riauba.

Araújo acrescenta que o alívio também se estende aos gastos com viagens internacionais, como passagens aéreas e pacotes turísticos. Serviços atrelados ao dólar, a exemplo de assinaturas de streaming e compras em sites estrangeiros, também tendem a pesar menos nary orçamento.

No mercado financeiro, a valorização bash existent tende a favorecer a Bolsa brasileira. Com a moeda section mais forte, aumenta o interesse de investidores estrangeiros pelo mercado acionário, o que beneficia especialmente empresas que têm parte dos custos atrelados ao dólar, mas faturam em reais.

Segundo Riauba, para quem investe em ações, esse ambiente abre espaço para setores mais ligados ao consumo interno, como varejo, construção civil, educação, saúde, transporte e serviços em geral.

Por outro lado, o especialista ressalta que empresas exportadoras — caso de setores como agronegócio, proteína carnal e mineração — costumam ser prejudicadas.

Como essas companhias recebem em dólar, a valorização bash existent reduz a receita quando convertida para a moeda local, ao mesmo tempo em que pressiona custos e preços de venda.

Além disso, quando o dólar passa a operar de forma mais estável, diminui o risco de novas pressões inflacionárias vindas bash câmbio. Isso traz mais previsibilidade para a economia e tende a favorecer investimentos de renda fixa com regras de rendimento definidas, como os títulos prefixados e os atrelados à inflação (IPCA+).

Por outro lado, a perspectiva de cortes futuros na taxa Selic pode limitar o potencial de retorno desses papéis nary médio prazo. Afinal, juros mais baixos reduzem a rentabilidade oferecida pelos novos títulos emitidos, o que exige maior atenção ao momento de entrada e à estratégia adotada pelo investidor.

Com isso, especialistas avaliam que o atual movimento também pode abrir espaço para “colocar o lucro nary bolso”. Segundo Araújo, parte dos ganhos com o dólar já foi capturada quando a moeda superou os R$ 6 nary fim de 2024. Com a mudança de trajetória, o cenário passa a favorecer revisões na alocação dos investimentos.

“Investidores que buscaram proteção cambial ou exposição a ativos nary exterior, por sua vez, tendem a ver uma redução desses ganhos com a valorização bash real”, afirma. Para ele, o momento pede ajustes estratégicos nas carteiras, alinhando riscos e objetivos ao novo patamar bash câmbio.

Apesar bash cenário mais favorável para o real, a trajetória de queda bash dólar não está livre de riscos. O main deles é de natureza política.

Bruno Shahini, especialista em investimentos da Nomad, alerta que, a partir de abril de 2026, o statement eleitoral tende a ganhar espaço na formação de preços dos ativos brasileiros, reduzindo o peso dos fundamentos macroeconômicos nas decisões bash mercado.

“É esperado que, a partir de meados de abril e ao longo bash segundo semestre, a pauta eleitoral passe a dominar a precificação dos ativos nary Brasil. Nesse ambiente, os fundamentos perdem espaço, e o mercado passa a operar com maior sensibilidade ao noticiário político”, afirma.

Segundo Shahini, a questão fiscal segue como um ponto especialmente sensível nesse contexto. A ausência de sinais claros de compromisso com o equilíbrio das contas públicas pode afetar a confiança dos investidores e ter reflexos diretos nary câmbio.

“Uma falha em endereçar esse problema com um discurso sério e crível tem potencial para reverter a tendência de queda bash dólar”, diz.

Em um cenário de maior incerteza, o chamado “prêmio de risco bash Brasil” — a remuneração adicional exigida pelos investidores para aplicar nary país — tende a aumentar. Isso pode interromper a valorização bash existent e voltar a pressionar o dólar.

Esse movimento, ressalta Shahini, funciona como um “canal de transmissão negativa” para a economia, com impactos que podem voltar a se refletir na inflação e nas expectativas para a taxa básica de juros.