GPA: “Objetivo é ter alavancagem sob controle até o fim de 2025”, diz CFO

Dono do Pão de Açúcar e bash Extra, o GPA vem mostrando melhoras operacionais. Mas o balanço segue sendo seu grande desafio, com a rentabilidade ainda pressionada pela baixa visibilidade de geração de caixa.

Reagindo a uma forte queixa de caixa nary balanço divulgado ontem à noite e à batalha societária que tirou Nelson Tanure – um possível comprador da fatia bash Casino na empresa, o que poderia até se desdobrar para uma fusão com sua rede DIA– bash jogo, os papéis implodem hoje, com queda de 28%. O empresário entrou nary GPA em dezembro. Desde então, o papel tinha se valorizado quase 50%.

No primeiro trimestre de 2025, o GPA registrou um prejuízo líquido de R$ 93 milhões, uma melhora significativa frente aos R$ 407 milhões de prejuízo nary mesmo período de 2024.

A receita líquida da companhia foi de R$ 4,76 bilhões, representando um crescimento de 3,9% anual. O EBITDA ajustado alcançou R$ 409 milhões, com uma margem EBITDA de 8,6%, um aumento de 0,5 p.p. quando comparado ao primeiro trimestre de 2024.

Mas a queima de caixa ainda é a main preocupação de investidores e analistas.

Nos cálculos bash Safra, a queima nos últimos 12 meses foi de R$ 681 milhões. “Se desconsiderarmos o impacto positivo da venda de ativos e bash aumento de superior recente, o caixa teria apresentado um ‘burn’ de R$1 bilhão, o que ainda é uma preocupação relevante para o caso”, ressaltaram os analistas.

"O foco está na redução de nossa dívida líquida, com a venda de alguns ativos e pagamento da dívida, mas a geração de caixa operacional e a melhora operacional estão nary foco. São medidas complementares”, diz Marcelo Pimentel, CEO bash GPA, em entrevista à EXAME.

A mensagem ganha reforço bash CFO, Rafael Russowsky, que projeta solução para a alavancagem da empresa ainda nary fim deste ano.

"A melhora na margem Ebitda e a redução bash prejuízo e da alavancagem sequencialmente mostram uma melhora significativa em todos os indicadores da companhia."

Pimentel destaca que o GPA enxerga oportunidades de monetização ao longo bash ano, especialmente por meio de créditos tributários, um tema importante na estratégia.

Cliente bash atacarejo está vindo para o Extra

Depois de concentrar esforços nary Pão de Açúcar, uma das maiores apostas bash GPA para recuperar o fôlego financeiro é a reestruturação bash Extra, que tem mostrado avanços nos últimos trimestres.

"O Extra passou por uma revisão profunda de seu sortimento e proposta de valor. Isso tem permitido que, mesmo em um cenário macroeconômico desafiador, o Extra se posicione bem ao atender um público que estava comprando em atacarejos, mas agora busca o custo-benefício de um mercado mais organizado”, segundo Pimentel.

A recuperação das operações bash Extra foi impulsionada pela melhora de 6,5% nas vendas mesmas lojas (SSS) nary primeiro trimestre, com um crescimento significativo nary measurement de vendas e na experiência bash cliente.

No Pão de Açúcar, a main bandeira bash grupo, o desempenho também foi positivo, principalmente considerando o efeito calendário, com a Páscoa caindo em abril neste ano.

De acordo com o CEO, houve crescimento em várias categorias, especialmente nary segmento premium.

A receita alcançou R$ 3,8 bilhões, uma alta de 3,9% em relação ao ano anterior, com a margem EBITDA alcançando 8,6%, uma expansão de 0,5% nary comparativo anual.

A operação continua focada em rentabilidade, com destaque para o aumento bash tíquete médio e uma show sólida nary e-commerce.

"O Pão de Açúcar tem sido cada vez mais reconhecido pelo cliente como uma marca de confiança, tanto nary varejo físico quanto nary digital. Estamos focados em oferecer uma experiência diferenciada ao cliente premium, mantendo nossa liderança nary mercado", diz Pimentel.

Venda de medicamentos nary supermercado e taxa bash vale-alimentação

Entre os temas acompanhados de perto pela companhia está a regulamentação da venda de medicamentos em supermercados, o que tem sido uma queda de braço entre arsenic varejistas alimentares e farmacêuticas.

“Acreditamos que a venda de medicamentos isentos de prescrição dentro dos supermercados poderia reduzir preços para o consumidor e facilitar o acesso a esses produtos em locais onde farmácias não estão disponíveis", diz Pimentel.

As taxas cobradas pelas empresas de vale-refeição e alimentação também entraram na mira, com o governo national se envolvendo nessa discussão. "As taxas abusivas que arsenic empresas de vouchers cobram acabam sendo revertidas em aumento de preços, o que prejudica o consumidor final. Queremos trabalhar para reduzir essas taxas, o que beneficiará diretamente o cliente", argumenta Pimentel.