Ibovespa pode subir mais 20%, mas risco cresceu, dizem esses analistas

Começamos o ano projetando o Ibovespa a 140 mil pontos, mas percebemos o incremento do fluxo estrangeiro mais forte que o esperado e, agora, já vemos também a influência positiva dos bons resultados das companhias brasileiras apresentados nos balanços do terceiro trimestre. Raphael Figueredo, estrategista de ações da XP Inc

Preços das ações estão com desconto. É o que mostram algumas medidas usadas pelo mercado para calcular os valores negociados na Bolsa. Um desses indicadores é o que compara o preço de um ativo, (do Ibovespa, no caso), com o lucro gerado por esse mesmo ativo em um ano, o chamado de P/L (preço/lucro).

Mesmo com a alta recente, o Ibovespa segue negociando a uma relação preço/lucro de cerca de 10 vezes, projetando os lucros das empresas nos próximos doze meses. Mas historicamente, nosso índice negociou na faixa de 12 vezes, o que implica um potencial de alta adicional próximo de 20% para convergirmos para a média histórica, o que nos levaria para 190 mil pontos. Bernardo Viero, analista da Suno Research

Cotado em dólar, Ibovespa ainda não é recorde. Outra forma de medir o valor de um mercado é calcular a cotação de um ativo em dólar. Por esse olhar, o índice está ainda 32,95% abaixo do pico histórico, de 19 de maio de 2008, quando marcou 44.616 pontos, segundo cálculos da consultoria Elos Ayta.

Para retomar o mesmo patamar de 2008 na moeda americana, o Ibovespa precisaria se valorizar cerca de 49%, o que evidencia espaço considerável para recuperação sob a ótica do investidor estrangeiro. Einar Rivero, sócio diretor da Elos Ayta

Mais risco e volatilidade

Quem entrar agora na Bolsa vai enfrentar trajetória menos suave. Ao emendar sucessivas sessões de ganhos, o Ibovespa marcou mínimas históricas de volatilidade. Ou seja, subiu de forma quase constante e sem pregar grandes sustos aos investidores. Neste ano, o indicador de oscilação está pouco acima de 10%, cerca de metade da média histórica.