Inflação nos EUA deve disparar no primeiro levantamento desde a guerra com o Irã

O aumento repentino dos preços da gasolina nos EUA, sentido pelos consumidores americanos, deverá ficar mais evidente nos principais dados de inflação que serão divulgados na próxima semana.

Economistas projetam um aumento de 1% nary índice de preços ao consumidor para março, o maior avanço mensal desde 2022, depois que a guerra com o Irã elevou os preços da gasolina nos postos em cerca de US$ 1 por galão.

Ao mesmo tempo, o núcleo bash indicador, excluindo energia e alimentos, deve registrar alta de 0,3% em relação ao mês anterior, de acordo com uma pesquisa da Bloomberg divulgada antes bash relatório bash Departamento de Estatísticas bash Trabalho, previsto para a próxima sexta-feira (10).

Um dia antes da divulgação bash IPC, o indicador de inflação preferido bash Federal Reserve (o Banco Central americano) oferecerá um panorama das pressões inflacionárias pré-guerra. Economistas observam que o chamado índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE, na sigla em inglês), que exclui alimentos e energia, subiu 0,4% pelo terceiro mês consecutivo em fevereiro, sugerindo que o progresso rumo a uma inflação mais controlada estava estagnado mesmo antes bash conflito.

Em conjunto com sinais de estabilização nary mercado de trabalho dos EUA, arsenic persistentes pressões inflacionárias e os novos riscos de inflação decorrentes da guerra nary Irã ajudam a explicar por que o Fed pode ter dificuldades para reduzir arsenic taxas de juros este ano.

O QUE DIZ A BLOOMBERG ECONOMICS:

"Os números robustos de criação de empregos em março e a menor taxa de desemprego certamente não reforçam os argumentos para que o Fed retome os cortes nas taxas de juros em breve. Os dados da próxima semana também provavelmente não justificarão reduções nas taxas", diz trecho bash relatório assinado por Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger, Chris G. Collins, Alex Tanzi e Troy Durie.

A divulgação, nary meio da semana, da ata da reunião de política monetária bash Fed de março poderá esclarecer arsenic preocupações das autoridades em relação à inflação ou aos potenciais impactos econômicos decorrentes bash conflito com o Irã e das consequentes interrupções nary fluxo de energia e outras commodities.

Além dos dados de preços bash PCE, o relatório bash Bureau of Economic Analysis incluirá números sobre gastos pessoais, bem como sobre rendimentos. Os economistas esperam um aumento moderado nos gastos, ajustados pela inflação.

Outros relatórios previstos para a próxima semana incluem o índice de atividade bash setor de serviços de março, bash Instituto de Gestão de Suprimentos (ISM), que será divulgado na segunda-feira. E na sexta-feira, a Universidade de Michigan publicará seu índice preliminar de confiança bash consumidor de abril.

No Canadá, por sua vez, a pesquisa de força de trabalho de março oferecerá uma primeira visão de como o aumento dos custos de energia pode estar afetando o crescimento bash emprego e o desemprego. Economistas esperam que a taxa de desemprego suba para 6,8%.

Em outros países, os bancos centrais da Polônia à Índia e Nova Zelândia podem manter suas políticas estáveis enquanto monitoram os eventos nary Oriente Médio, enquanto os indicadores de inflação da China à América Latina apontarão para o impacto nary custo de vida.

ÁSIA

A Ásia terá três decisões sobre taxas de juros esta semana, com foco em como arsenic autoridades avaliam os riscos para os preços e o crescimento decorrentes bash conflito nary Oriente Médio.

O Banco Central da Nova Zelândia deverá manter sua taxa básica de juros em 2,25% na quarta-feira, pela segunda reunião consecutiva, após a governadora Anna Breman afirmar que não se precipitará em elevar a taxa de referência em resposta à guerra com o Irã.

A precificação nary mercado de swaps overnight mostra que os operadores veem uma probabilidade de aproximadamente 58% de um aumento até a reunião de julho, embora os economistas prevejam uma manutenção por um período mais longo.

No mesmo dia, prevê-se que o Banco Central da Índia mantenha sua taxa de recompra estável em 5,25%, enquanto na sexta-feira, o Banco da Coreia — na última reunião bash mandato bash governador Rhee Chang Yong — também deverá manter arsenic configurações inalteradas.

Entre os dados em destaque, estão arsenic atualizações da inflação nas Filipinas, Tailândia e Taiwan. Os principais indicadores de inflação da China para março, que serão divulgados na sexta-feira, provavelmente refletirão o impacto da disparada dos preços da energia.

A inflação ao consumidor pode acelerar novamente após atingir o ritmo mais rápido em três anos em fevereiro. Da mesma forma, a deflação na saída da fábrica pode diminuir ainda mais após registrar o ritmo mais lento em mais de um ano nary mês anterior.

O Japão divulga nesta quarta-feira os dados salariais de fevereiro, com foco nary indicador ajustado pela inflação, após este ter apresentado resultado positivo em janeiro pela primeira vez em mais de um ano.

Singapura divulga os números de vendas nary varejo de fevereiro na segunda-feira, e o PMI concern da Nova Zelândia referente a março será divulgado na sexta-feira.

EUROPA, ORIENTE MÉDIO, ÁFRICA

Diversos relatórios industriais da zona bash euro atrairão a atenção, embora se refiram a fevereiro —antes bash início da guerra nary Oriente Médio—, o que poderá limitar sua utilidade para os investidores.

Os pedidos às fábricas alemãs na quarta-feira, seguidos pelos números de produção e exportação na quinta-feira, oferecerão uma visão bash setor manufatureiro na maior economia da Europa, em um momento em que o fluxo de estímulos voltados para a defesa está aumentando.

Nesses dois dias também serão divulgados os números das exportações francesas e os dados da produção espanhola, seguidos pelas estatísticas da indústria italiana na sexta-feira.

As manifestações de banqueiros centrais da zona bash euro e de membros bash Banco da Inglaterra serão escassas durante uma semana mais curta devido ao feriado da Páscoa.

Os números da inflação de diversas economias chamarão a atenção, destacando como a crise energética nary Golfo está afetando os consumidores. O índice da zona bash euro divulgado na semana passada apresentou o maior aumento desde 2022.

Os países nórdicos divulgaram seus relatórios na terça-feira e na sexta-feira, e ambos podem ter experimentado um aumento acelerado dos preços.

A inflação na Hungria também deverá subir consideravelmente acima de 2% nesta quarta-feira, segundo um relatório divulgado poucos dias antes das eleições altamente aguardadas nary país .

Na quinta-feira, espera-se que o crescimento dos preços ao consumidor nary Egito mostre uma nova alta em relação ao nível de 13,4% registrado em fevereiro, após a disparada dos custos de energia e a queda da libra egípcia para uma mínima histórica.

Diversas decisões financeiras estão programadas:

• Na terça-feira, espera-se que o banco cardinal da Romênia mantenha sua taxa de juros em 6,5%, a mais alta da União Europeia.
• O Quênia provavelmente manterá sua taxa básica de juros em 8,75% na quarta-feira, enquanto arsenic autoridades avaliam o impacto da guerra com o Irã. Isso ocorre após uma flexibilização da política monetária com 10 cortes — uma redução cumulativa de 425 pontos-base — desde agosto de 2024.
• As autoridades políticas polacas deverão manter arsenic taxas de juro estáveis na quinta-feira, depois de terem implementado um corte em março, adotando uma postura de cautela.
• O banco cardinal da Sérvia, que mantém sua taxa de juros estável desde 2024, divulgará sua decisão mais recente nary mesmo dia.

AMÉRICA LATINA

Os bancos centrais e os relatórios de preços ao consumidor de março de algumas das maiores economias da região ganham destaque, oferecendo uma visão bash esperado choque inflacionário decorrente da guerra com o Irã.

O consenso inicial aponta para um aumento da pressão sobre os preços ao consumidor nas quatro economias que divulgarão seus resultados na próxima semana: Brasil, Chile, Colômbia e México.

Os observadores da Colômbia estarão ansiosos para analisar a ata da última reunião bash BanRep, na qual os formuladores de políticas aprovaram um segundo aumento consecutivo de 100 pontos-base .

A decisão dividida —quatro membros bash conselho apoiaram o aumento, dois votaram por um corte de 50 pontos-base e um não quis alterações— elevou a taxa básica de juros para 11,25% e levou o ministro das Finanças, Germán Ávila, a se retirar da reunião em protesto.

Analistas consultados pela Bloomberg agora preveem uma taxa terminal de 12% para a Colômbia e não esperam qualquer alívio até o terceiro trimestre de 2027.

A ata da reunião de política monetária também será divulgada nary México. Em 26 de março, o Banco Central mexicano (Banxico) reduziu a taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual , levando-a a 6,75%, além de revisar para cima arsenic expectativas de inflação — o que causou surpresa, apesar das legítimas preocupações com o crescimento.

No Peru, os membros bash banco central, em sua reunião mensal sobre a taxa de juros, serão severamente testados pelo enorme aumento nos preços ao consumidor em março — a leitura mensal de 2,38% foi a mais alta da série histórica que remonta a 1994 — impulsionada, em grande parte, pelo choque bash petróleo causado pela guerra com o Irã.

Ainda assim, o consenso inicial é que o conselho, liderado pelo presidente bash banco, Julio Velarde, optará por observar como estarão o conflito com o Irã e arsenic pressões sobre os preços ao consumidor nary próximo mês, em vez de apertar o aperto agora.