Inflação recua em março, mas continuará pressionada ao longo de 2025

Quando se observa a marcha inflacionária no acumulado em 12 meses, o que aparece é um nível mês a mês em torno de 5,5%, com um pico de 6%, em agosto e setembro. Pelas projeções, a inflação em 12 meses recuaria, mês a mês, no quarto trimestre, fechando 2025 em 5,5% — um ponto percentual acima do teto do intervalo de tolerância do sistema de metas, que é de 4,5%, para um centro de 3%.

Em resumo, a inflação cedeu em março, na comparação com fevereiro, mas o resultado mensal melhor não muda praticamente nada em relação ao comportamento previsto para os preços no resto do ano. A inflação continuará pressionada, rodando em níveis acima do aceito pelo sistema de metas.

Com a nova sistemática de meta contínua, determinando que o Banco Central publique cartas abertas explicando as razões da superação do teto do intervalo de tolerância, se isso ocorrer, a cada seis meses, estão sendo esperados dois desses documentos em 2025 — um primeiro em junho e outro no fim do ano.

De acordo com as projeções do economista Fábio Romão, experiente especialista em acompanhamento de preços da consultoria LCA 4Intelligence, entre maio e agosto, os recuos em alimentos no domicílio prometem ser mais fortes, com altas mensais inferiores a 0,3%. Mas a escalada no acumulado em 12 meses, no sentido contrário, pode assustar. A alta em agosto, no acumulado em 12 meses, se as previsões mensais forem confirmadas, por exemplo, pode passar de 10%.

Com elevações mensais mais fortes de setembro até o fim do ano, a inflação de alimentos no domicílio, em 12 meses, deve recuar até encerrar 2025 com alta de 7,5% — apenas um pouco abaixo dos 8,5% de alta registrada em 2024.