Justiça do Rio de Janeiro aprova pedido de recuperação judicial da Ambipar

Nos Estados Unidos, a Ambipar Emergency Response, que faz parte bash grupo, entrou com um pedido de falência dentro das regras bash Capítulo 11, que é o equivalente americano à recuperação judicial.

Segundo a empresa, arsenic medidas foram tomadas depois que surgiram suspeitas de irregularidades em operações financeiras (chamadas de swap) feitas pela antiga diretoria financeira. Essas suspeitas vieram à tona após a saída repentina bash antigo diretor financeiro, João de Arruda.

A Ambipar afirmou que o episódio abalou a confiança bash mercado e fez alguns credores cobrarem o pagamento antecipado de dívidas.

A situação se agravou nary fim de setembro, quando arsenic ações da Ambipar despencaram depois da troca de diretor financeiro. O cargo passou a ser ocupado por Ricardo Garcia, que também é o responsável pela área de relações com investidores.

No pedido apresentado à Justiça, os advogados da empresa informaram que já há uma investigação transgression em andamento para apurar a conduta bash ex-diretor e de seus aliados.

A crise financeira da Ambipar se intensificou nary segundo semestre de 2025, após uma série de eventos que abalaram a confiança bash mercado e comprometeram sua saúde financeira.

O problema teve início com uma operação financeira complexa realizada pela antiga equipe de finanças, que gerou grandes perdas e elevou os riscos para a companhia.

No last de setembro, a Ambipar conseguiu da Justiça bash Rio de Janeiro uma medida cautelar que, entre outras proteções, suspendeu cláusulas contratuais que poderiam acelerar o vencimento de dívidas bash grupo e exigir o cumprimento imediato de obrigações relevantes.

Na prática, arsenic medidas evitaram que credores cobrassem todos os pagamentos de uma vez enquanto a empresa tentava se reorganizar financeiramente.

O pedido de proteção por parte da Ambipar foi motivado por uma operação de crédito da companhia com o Deutsche Bank, que exigiu garantias adicionais e consumiu rapidamente um valor elevado bash caixa da empresa.

No pedido, mencionado nary despacho que concedeu a tutela cautelar, a companhia citou riscos de cláusulas de vencimento cruzado (cross-default) que poderiam gerar um rombo de R$10 bilhões e levar à insolvência imediata bash grupo.

Desde que obteve a primeira medida cautelar — confirmada após recurso bash Deutsche Bank —, arsenic ações da Ambipar acumularam, até a véspera, um tombo de 93%, em meio a especulações sobre o risco de uma eventual recuperação judicial da companhia. Em um ano, os papéis já caíram 95,67%.

Mais tarde, a saída repentina bash diretor financeiro da companhia, João Arruda, levantou suspeitas de irregularidades e piorou a crise de gestão, que começou a aparecer nos resultados da empresa.

No segundo trimestre de 2025, a Ambipar voltou a registrar prejuízo, repetindo o desempenho negativo bash primeiro trimestre. Segundo o balanço financeiro, o prejuízo foi de R$ 134,1 milhões, revertendo o lucro de R$ 45,5 milhões obtido nary mesmo período bash ano anterior.

Esses COEs, distribuídos por corretoras como XP e BTG Pactual, prometiam retornos elevados e aparente proteção bash capital. Na prática, porém, expuseram os investidores a riscos pouco conhecidos.

Fundado em 1995 pelo empresário Tércio Borlenghi Neto, o Grupo Ambipar surgiu como uma empresa brasileira voltada para soluções ambientais. Ao longo de quase três décadas, transformou-se em uma multinacional presente em 41 países e cinco continentes, com mais de 23 mil funcionários.

Em 2019, a empresa passou por um processo de mudança e de reestruturação societária, o que consolidou suas operações em duas áreas principais: Ambipar Environmental, especializada na gestão e valorização de resíduos, e a Ambipar Response, com o atendimento emergencial de acidentes químicos e ambientais.

Na prática, a companhia, trata e reaproveita o lixo, separando, reciclando e transformando resíduos em novos materiais ou energia sempre que possível, seguindo o conceito de economia circular.

Em julho de 2020, A Ambipar estreou na Bolsa de valores brasileira, a B3, tornando-se a primeira empresa de gestão ambiental a ser listada nary país.

A oferta inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) registrou forte demanda, com pedidos que superaram em 10 vezes a quantidade de papéis disponíveis. Um ano depois, arsenic ações chegaram a valorizar 50%, consolidando a companhia como uma das favoritas dos investidores.

A entrada da Ambipar na B3 coincidiu com um período em que o compromisso das empresas com questões ambientais ganhava destaque.

Na época, a pauta ESG (sigla em inglês para Ambiental, Social e Governança) também estava em alta nary Brasil e nary mundo, impulsionada pela pandemia de coronavírus — que aumentou a pressão por práticas sustentáveis e responsabilidade corporativa.

Após estrear com sucesso na bolsa brasileira, a Ambipar investiu R$ 1,5 bilhão na compra de 22 empresas em um ano, ampliando um portfólio que já incluía 10 aquisições anteriores.

A expansão acelerada entre 2020 e 2022 levou o grupo a adquirir companhias na América bash Norte, Europa e Brasil, como a americana Witt O’Brien’s e a britânica Enviroclear.

No entanto, a estratégia de crescimento agressivo sem foco em lucro ou geração de caixa se mostrou insustentável. Segundo o especialista em reestruturação Max Mustrangi, foram 40 aquisições em menos de cinco anos em um setor de baixa margem.

A valorização bash dólar também agravou a situação, aumentando o peso das dívidas externas e levando a empresa a enfrentar prejuízos e pedir recuperação judicial.