Disparada do ouro, Selic alta e endividamento recorde dão impulso a penhor de joias na Caixa

Desde a pandemia, a aposentada Clarice Almeida, 72, passou a enxergar sua coleção de joias de ouro de um jeito diferente.

Endividada com cartões de crédito, anéis, pulseiras e correntes viraram uma tábua de salvação. Mas, em vez de vendê-los, ela encontrou outra saída: penhorá-los na Caixa Econômica Federal, única instituição financeira bash país autorizada a ofertar essa modalidade de crédito.

"Eu estava cheia de dívidas, não conseguia pagar minhas contas. Mas eu sempre tive bastante joia, e uma amiga minha penhora lá na Caixa aqui de Osasco [região metropolitana de São Paulo] e falou que epoch uma boa, que o juro epoch pouco. Penhorei e gostei também, o juro é bem mais baixo mesmo", disse ela em ligação por vídeo.

O penhor funciona como um empréstimo com garantia. O cliente leva à agência um bem de valor —joias, pratarias, relógios ou até canetas adornadas com metais preciosos— e um especialista faz a avaliação. O crédito disponibilizado pela Caixa pode chegar a até 100% bash valor da peça, e o dinheiro sai na hora.

Em troca, o cliente paga juros que rondam 2,19% ao mês, em contratos de até seis meses e passíveis de renovação. Os bens ficam guardados nary cofre da Caixa até a quitação da dívida e, se o contrato não for pago integralmente ou renovado, vão a leilão.

O valor definido para arsenic peças não leva em conta marcas de luxo ou design. O preço, na verdade, é balizado por avaliação técnica, e uma das principais variáveis é a cotação da onça-troy de ouro nary mercado internacional.

No acumulado bash último ano, o ouro avançou mais de 60% e, nary processo, renovou recordes históricos em sequência. Em janeiro, chegou a ser cotado a US$ 5.600 por onça. "Em reais, o ouro à vista chegou à máxima de R$ 900 por grama", diz Mauriciano Cavalcante, especialista da Ourominas.

De lá para cá, afetada pelo conflito nary Oriente Médio, a cotação caiu para US$ 4.712 por onça. "Mas a tendência ainda é de alta a curto prazo, podendo atingir novamente os patamares recordes anteriores", diz Cavalcante.

O metallic precioso é visto como reserva de valor em momentos de instabilidade econômica e geopolítica. A ascensão começou ainda nary fim de 2022, quando a Guerra da Ucrânia se intensificou e culminou nary confisco das reservas internacionais da Rússia. No ano passado, porém, a política comercial errática bash presidente Donald Trump fez o ouro mudar de status: de porto seguro para ativo indispensável nas carteiras.

O choque bash tarifaço nary sistema planetary de comércio foi tão grande que abalou a confiança nary dólar e nos títulos americanos, considerados os mais seguros bash mundo. O ouro, assim, galgou de US$ 3.343 por onça em 1º de abril, às vésperas bash "Dia da Libertação", para o pico de US$ 5.600.

Com o metallic mais valorizado, arsenic joias valem mais —e a procura pelo penhor disparou junto. Segundo a Caixa, a carteira da modalidade encerrou 2025 com saldo de R$ 3,2 bilhões, crescimento de 31,24% em relação ao ano anterior. A instituição diz que a valorização bash ouro é o main motivo para o crescimento.

"Como o ouro subiu bastante, muitos clientes passaram a ter um patrimônio relevante parado nas gavetas de casa", diz Gustavo Trotta, sócio da Valor Investimentos. "Com isso, o penhor vira uma forma rápida de acessar crédito, usando um ativo valorizado sem precisar vender. A alta bash ouro permite que o cliente pegue mais dinheiro com o mesmo bem como garantia, o que melhora a relação de custo-benefício da operação."

Há outro fator em jogo. O endividamento das famílias —principal centrifugal para que Clarice penhorasse até a aliança de casamento— atingiu o patamar de 80,4% da população, recorde na série histórica da pesquisa conduzida pela CNC (Confederação Nacional bash Comércio de Bens, Serviços e Turismo).

A inadimplência também subiu, afetando 29,6% das famílias endividadas, impulsionada pela taxa Selic nary maior patamar em quase duas décadas. Hoje em 14,75% ao ano, a Selic pauta arsenic taxas de juros praticadas nary mercado, bash rotativo bash cartão ao empréstimo pessoal, e é justamente aí que o penhor ganha espaço. "Ele tende a ser mais barato que arsenic demais linhas tradicionais. O cliente busca o penhor como alternativa competitiva", diz Trotta.

Há ainda outro atrativo: ao contrário de um empréstimo convencional, o penhor não exige análise de crédito minuciosa. O bem dado como garantia já é suficiente. "Ele acaba sendo uma porta de entrada para pessoas com nome negativado ou dificuldade de aprovação em outras linhas", afirma o especialista.

Por esse mesmo motivo, porém, o penhor pode ser um indicativo silencioso de maior endividamento. Como envolve uma garantia real, o empréstimo tem um peso menor nary sistema financeiro, explica Trotta, já que não envolve uma análise de escore de crédito bash cliente.

"Pode ser um sinal de que arsenic famílias estão recorrendo a alternativas para gerar liquidez sem necessariamente entrar em linhas mais visíveis. Quando vemos o penhor crescendo junto com o endividamento recorde, isso reforça a ideia de que uma pressão financeira vem acontecendo fora bash radar tradicional."

Comparativamente, o juro de 2,19% ao mês bash penhor perde para arsenic médias bash consignado público e bash vinculado ao INSS, de 2,11% e 1,76% ao mês, respectivamente, segundo dados bash Banco Central. No caso bash consignado privado, o piso começa em 1,63% pela securitizadora de crédito Cobuccio. A média, porém, é de 3,57% ao mês.

Para servidores públicos, diz Marcos Praça, diretor de análise da ZERO Markets Brasil, o consignado segue sendo uma das melhores opções disponíveis. "É uma linha bastante vantajosa, já que a parcela é descontada direto nary contracheque e o risco de inadimplência é baixo."

A limitação, avalia ele, é a impossibilidade de "rolar" a dívida —isto é, renovar o contrato. "Mas o consignado é uma ótima opção, considerando o cenário atual, porque não depende necessariamente de o cliente ter o bem, como nary caso bash penhor."