Quanto ter de liquidez na carteira de investimentos?

Imagine um caminhante que parte para uma longa jornada levando apenas a água suficiente para os primeiros quilômetros. Enquanto o sol ainda está ameno, ele se sente seguro com o pouco que carrega. Mas quando o calor aperta e a estrada se estende mais bash que o previsto, percebe que subestimou o quanto precisaria de reservas. Assim também é com a liquidez: parece desnecessária até o momento em que faz falta.

Muitos investidores tratam a liquidez como um luxo. Reservam apenas o mínimo necessário ou, muitas vezes, ignoram sua importância em nome de um suposto ganho maior nary longo prazo. No entanto, não existe uma resposta única sobre quanto manter em liquidez diária. Cada caso depende de fatores como estabilidade de renda, disciplina financeira, horizonte de despesas e tolerância ao risco.

Como disse Montesquieu, "a prudência nary presente é a melhor garantia de um futuro melhor." Ter liquidez não significa desistir bash ganho, mas estar preparado para imprevistos e também para bons momentos de entrada.

Pense nary caso de um corretor de imóveis ou empresário cuja renda pode ser muito boa em um mês e inexistente nos seguintes. Se ele recebe em uma única venda o equivalente a seis meses de despesas, isso não garante tranquilidade. Nada impede que uma nova venda demore dez meses para acontecer. Nesse caso, a convenção de ter uma reserva de seis meses em liquidez se mostra insuficiente.

Liquidez não significa, necessariamente, dinheiro parado em conta corrente ou aplicações de resgate imediato. Ela também pode estar em ativos de renda fixa com prazos curtos de 30 ou 60 dias, desde que possam ser liquidados sem penalidades. Quanto mais incerta for a renda, menor a disciplina financeira e maior a expectativa de despesas futuras, mais robusta deve ser essa reserva.

Aplicar tudo em ativos de longo prazo pode parecer tentador pela perspectiva de ganhos adicionais. Mas se for preciso vender antecipadamente, os custos dessa decisão podem superar com folga os rendimentos projetados. Um título prefixado ou uma debênture de prazo extenso pode virar um problema se for liquidado em um momento de alta de juros ou de necessidade inesperada.

Há ainda uma função muitas vezes esquecida da liquidez: aproveitar oportunidades. Quando os ativos de risco — ações, fundos imobiliários, commodities — estão próximos de máximas históricas, o impulso comum é entrar nary mercado por medo de "ficar de fora". Justamente quando o prêmio potencial está menor e o risco, maior. Paradoxalmente, é nesses momentos que elevar a liquidez pode ser mais inteligente bash que reduzi-la.

As oportunidades raramente desaparecem. Elas apenas mudam de endereço. E quando os preços caírem, quem tiver liquidez estará melhor posicionado para agir sem pressa e com convicção.

Por isso, a pergunta sobre quanto manter em liquidez não deve buscar um número mágico, mas refletir sobre sua realidade: quão previsíveis são suas receitas, quão disciplinado você é com seus gastos e quão preparado está para o inesperado — ou para aproveitar a próxima boa oportunidade.