Alta de inflação e PIB dos EUA ampliam receio de aumento de juros pelo Fed

Escalada dos preços é puxada por reajustes de combustíveis. A valoriação do petróleo, que chegou a bater 49% nas máximas, ao longo da guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irã e Líbano, foi repassado às bombas nos postos e na cadeia produtiva do país.

Inflação está mais de duas vezes acima da meta perseguida pela Fed. O Banco Central tem objetivo de manter o PCE em 2% ao ano. Desde fevereiro de 2021 que esse teto não é respeitado.

Com inflação em alta e economia aquecida, cresce risco de Fed elevar juros. No último encontro de política monetária, o Banco Central dos Estadios Unidos manteve a taxa de referência da economia entre 3,5% e 3,75% ao ano, citando a preocupação com a inflação persistente. Na entrevista coletiva, o novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, destacou que o objetivo maior dele no órgão é levar a inflação de volta à meta.

Com o PCE em 4,1% e o núcleo em 3,4% em 12 meses, ambos bem acima da meta de 2,0%, atividade econômica resiliente e mercado de trabalho aquecido, o cobertor segue curto para a autoridade monetária. A vida do Fed não fica mais fácil: o discurso duro de Kevin Warsh no combate à inflação será colocado à prova à medida que novos dados forem saindo, e o mercado observa de perto se as ações vão corresponder ao discurso. Vitor Kayo, economista sênior da Nomad

Maioria de diretores do Fed enxerga risco de aumento dos juros. O gráfico de expectativas dos membros do Fed mostra que nove membros do órgão — incluindo os que não têm voto no Fomc — espera ao menos uma alta de juros até o fim de 2026, enquanto a outra metade espera a manutenção das taxas no patamar atual. Não há, neste momento, alguma posição que vislumbre corte da taxa.

Aumento de juros nos Estados Unidos impacta mercados e economia no Brasil. Com o risco crescente de aumento dos juros de referência pelo Fed, as taxas dos títulos do governo americano, os Treasuries, antecipam esse cenário já pagando rendimentos maiores aos aplicadores. Isso atrai recursos de carteiras internacionais, drenando parte do fluxo de capitais que irrigam mercados emergentes, como o Brasil.