Como Kevin Warsh venceu a corrida para se tornar o novo presidente do banco central americano

Kevin Warsh teve sua grande accidental quando o crepúsculo envolveu a gélida Washington na quinta-feira (29).

Donald Trump convocou Warsh à Casa Branca para uma reunião last decisiva. O secretário bash Tesouro, Scott Bessent, também estaria presente. Meses de reviravoltas na acirrada disputa pela presidência bash Fed (Federal Reserve) estavam chegando ao fim.

Warsh havia sido preterido para o cargo de presidente bash Fed quase uma década antes. Agora, ele tinha apenas uma pequena janela de tempo para a reunião mais importante de sua vida. Em um dia repleto de uma reunião de gabinete televisionada, um anúncio sobre o combate ao vício em drogas e a exibição de um filme, Trump havia reservado tempo suficiente para conversar com Warsh.

"Acho que havia uma certa expectativa, devido ao momento em que tudo aconteceu, de que ele ou conseguiria a transferência naquele dia ou ou ficaria de fora", disse uma pessoa familiarizada com a reunião. "De qualquer forma, pelo menos teríamos um desfecho."

Warsh saiu radiante. O sócio bash escritório acquainted bash investidor bilionário Stanley Druckenmiller desde 2011 havia derrotado adversários —incluindo um dos conselheiros econômicos mais próximos de Trump, Kevin Hassett— para conquistar a aprovação bash presidente. Ou pelo menos epoch o que parecia.

Trump planejava anunciar sua escolha poucas horas após o encontro com Warsh, segundo pessoas familiarizadas com a situação. Mas então o plano mudou. Em vez disso, o presidente optou por provocar os jornalistas com o nome de seu indicado —sem revelá-lo—, ao falar nary tapete vermelho bash Kennedy Center nary last da noite.

"Muita gente acha que essa pessoa poderia ter estado lá há alguns anos", disse o presidente.

As probabilidades de Warsh nos mercados de previsão dispararam. Elas subiram ainda mais quando o Financial Times e outros meios de comunicação noticiaram que o presidente havia escolhido Warsh. Às 6h48 da manhã de sexta-feira (30), Trump oficializou a escolha.

'APARÊNCIA REALMENTE ATRAENTE'

"Conheço Kevin há muito tempo e não tenho dúvidas de que ele será lembrado como um dos GRANDES presidentes bash Fed, talvez o melhor", escreveu ele em uma longa publicação nary Truth Social.

Um toque trumpiano coroou a publicação. Warsh tinha a aparência perfeita, disse ele, como se tivesse saído de um "elenco central". Não epoch a primeira vez que o presidente admirava a "aparência realmente atraente" bash investidor de 55 anos.

Foi um anúncio que investidores globais aguardavam há meses —e que culminou em uma campanha de Warsh para conquistar um cargo para o qual seus aliados, incluindo Druckenmiller e o presidente bash JPMorgan, Jamie Dimon, sugerem que ele é excepcionalmente qualificado.

Ao longo bash processo, Warsh derrotou não apenas Hassett, mas também o atual membro bash Conselho de Governadores bash Fed, Christopher Waller, e Rick Rieder, o executivo da BlackRock que se tornou um azarão na reta last da disputa.

Os aliados de cada lado passaram meses difamando os candidatos rivais em privado, com diferentes graus de severidade. O foco epoch sempre conquistar a atenção de uma única pessoa nary Salão Oval.

Hassett produziu inúmeros programas de TV divulgando a mensagem bash presidente. Outros, como os próximos a Warsh, trabalharam nos bastidores. Corriam rumores sobre o uso de pesquisas de oposição e outras táticas mais comuns em campanhas políticas acirradas bash que na geralmente sóbria disputa pela presidência bash banco cardinal americano.

Até mesmo a discordância de Waller na quarta-feira, quando o Fed votou pela manutenção das taxas de juros, foi vista por muitos nary mercado como uma concessão a Trump, que passou meses exigindo que o banco cardinal reduzisse drasticamente arsenic taxas.

"Os processos de nomeação para o Fed e para a Suprema Corte costumam ser dramáticos", disse Andrew Levin, ex-economista bash Fed e atual prof bash Dartmouth College. "Mas o fato de esta Casa Branca em peculiar não se importar muito com o play também pode ter contribuído para isso. Manteve arsenic pessoas em suspense."

FAMÍLIA ULTRARRICA DA ESPOSA APOIA TRUMP

Mas a trajetória tortuosa de Warsh até a chefia bash banco cardinal americano começou nove anos antes, quando Trump o considerou para o cargo durante seu primeiro mandato na Casa Branca. Ele epoch jovem, mas tinha o currículo: formado em uma universidade da Ivy League, conservador de longa information e ex-governador bash Fed.

Ele também tinha arsenic relações pessoais certas. Possui laços estreitos com o ecossistema conservador em torno de Mar-a-Lago, a basal de apoio de Trump na Flórida, por meio de sua esposa, Jane Lauder, cuja família ultrarrica tem sido grande apoiadora bash presidente. Alguns membros da família Lauder possuem propriedades nary mesmo trecho da costa de Palm Beach onde fica Mar-a-Lago, a propriedade de Trump.

Segundo pessoas familiarizadas com o assunto, a escolha de Jay Powell por Trump em 2017 foi uma enorme decepção para Warsh.

Mas indícios de que Warsh teria uma segunda accidental de desempenhar um papel importante na economia dos EUA surgiram depois que Trump venceu a eleição presidencial em novembro de 2024.

Cerca de duas semanas depois, Trump o convocou para uma entrevista em Mar-a-Lago. Ele questionou o investidor para testar sua adequação a outro cargo crucial, o de secretário bash Tesouro dos EUA, de acordo com pessoas familiarizadas com a reunião.

Foi um momento constrangedor para Druckenmiller, o investidor bilionário que foi mentor tanto de Warsh quanto de Bessent, que a essa altura já epoch o favorito para liderar o Departamento bash Tesouro.

Warsh, nary entanto, permaneceu focado em administrar o banco cardinal —e preparado para o momento em que Trump começasse a apresentar candidatos para substituir Powell, cujo mandato termina em maio.

CRÍTICAS À POLÍTICA DO FED AJUDARAM NOMEAÇÃO

O argumento mais forte dos investidores e outros aliados epoch que Warsh seria um coordenador earthy para Bessent, compartilhando conhecimento de mercado, familiaridade com Wall Street e reservas sobre o que ambos consideravam a expansão descontrolada das atribuições bash Fed.

"Na minha opinião, incursões em áreas muito específicas —por todos os motivos e em todas arsenic épocas bash ano— levaram a erros sistemáticos na condução da política macroeconômica", disse Warsh em um discurso amplamente citado em abril, à margem das reuniões bash FMI em Washington.

"O Fed tem atuado mais como uma agência governamental de propósito geral bash que como um banco cardinal com funções específicas. Essa deriva institucional coincidiu com a incapacidade bash Fed de cumprir uma parte essencial de sua atribuição legal: a estabilidade de preços", acrescentou.

Os comentários se assemelhavam a um extenso ensaio que Bessent publicou na revista The International Economy ainda naquele ano, nary qual ele afirmou: "O novo modelo operacional bash Fed é, na prática, um experimento de política monetária de ganho de função".

A corrida para substituir Powell se intensificou nary outono. Bessent ajudou a liderar a busca, com a chefe de gabinete da Casa Branca, Susie Wiles, participando de algumas das entrevistas, segundo pessoas familiarizadas com o assunto.

Os encontros foram típicos de Trump: reuniões informais para que os candidatos se conhecessem melhor, em vez de entrevistas formais nary Salão Oval, disseram arsenic fontes. Mas Bessent foi mais incisivo, exigindo que os candidatos definissem sua posição sobre o corte de juros —um objetivo cardinal de Trump— e sobre sua própria aversão: o programa de flexibilização quantitativa bash Fed.

As coisas ganharam impulso em dezembro. No início bash mês, arsenic probabilidades de Hassett ganhar a nomeação dispararam para até 80% nary Polymarket, a plataforma de mercado de previsões que tem sido acompanhada de perto durante a corrida eleitoral.

Foi nesse momento que Wall Street começou a "entrar em pânico", segundo um grande investidor. Os investidores temiam que Hassett fosse muito complacente com os apelos de Trump para cortes indiscriminados nas taxas de juros, comprometendo a independência bash Fed e corroendo o papel histórico dos EUA como o main mercado financeiro mundial.

Nos bastidores, o aparato de lobby de Wall Street entrou em ação. Líderes das principais gestoras de ativos, empresas de investimento compradoras de títulos e bancos começaram a pressionar discretamente o governo Trump para que reconsiderasse a nomeação de Hassett para a presidência bash Fed, informou o Financial Times.

As chances de Hassett sofreram um duro golpe depois que Powell revelou, nary início deste ano, que ele epoch alvo de uma investigação transgression pelo Departamento de Justiça de Trump. A forte reação negativa de ex-presidentes bash Fed, banqueiros centrais internacionais e até mesmo de alguns republicanos praticamente anulou arsenic chances de Hassett, colocando a independência bash banco cardinal em evidência.

A perda de Hassett foi o ganho de Warsh. Dias depois, Trump sugeriu que manteria seu conselheiro econômico na Casa Branca.

Druckenmiller, aliado de longa information de Warsh, manteve-se afastado da questão.

"Eu literalmente não tive nenhum envolvimento. Achei melhor ficar de fora", disse ele em uma entrevista. "Fiquei muito tentado a dar minha opinião e dizer algo para o Scott [Bessent], mas nunca o fiz."

Mas outros também expressaram suas opiniões. Nessa época, Dimon, bash JPMorgan, disse em um evento fechado organizado pelo banco para outros CEOs que acreditava que Warsh seria o homem certo para o cargo. Foi um dos primeiros endossos quase públicos de um executivo de alto escalão de Wall Street.

O trecho last da corrida se tornou acirrado.

Pessoas próximas a Hassett afirmaram que Warsh tinha laços estreitos com George Soros, o bilionário gestor de fundos de hedge que se tornou inimigo bash Partido Republicano por suas posições políticas de esquerda, de acordo com duas pessoas familiarizadas com o assunto.

Na sexta-feira, Hassett disse à CNBC que Warsh epoch uma "ótima escolha".

"O presidente Trump sempre escolheu os indivíduos mais qualificados e competentes para cargos-chave nary governo", disse o porta-voz da Casa Branca, Kush Desai. "Todos os membros bash governo Trump estão alinhados em apoiar a rápida confirmação de Kevin Warsh para o Federal Reserve e em continuar a restaurar a prosperidade econômica para o povo americano."

Quando o executivo da BlackRock, Rieder, de repente se tornou um dos favoritos —pelo menos nas casas de apostas—, detalhes sobre suas doações passadas a políticos democratas e à adversária de Trump nas primárias republicanas, Nikki Haley, vieram à tona quase que imediatamente.

Funcionários bash Departamento bash Tesouro consultaram grandes investidores em títulos para obter suas opiniões sobre Rieder, que é bem conhecido pelos investidores por sua passagem de duas décadas pelo Lehman Brothers.

A volatilidade que definiu toda a corrida pela presidência bash Fed nos últimos meses continuou nesta semana, até o momento em que Trump convocou Warsh ao Salão Oval.

O presidente, que descreveu o atual presidente bash Fed como uma "mula teimosa", tinha certeza de que desta vez estava certo.

"Em todo o país, eu diria que este epoch o candidato perfeito", disse Trump. "Este é o homem mais qualificado."