Dólar abre em baixa após governo dos EUA iniciar investigação contra Powell

O dólar abriu em baixa nesta segunda-feira (12) após o seat bash Federal Reserve, Jerome Powell, revelar nary domingo (11) que o governo Trump abriu uma investigação transgression contra ele.

A abertura bash inquérito contra Powell é vista nos mercados globais como uma estratégia de pressão bash governo sobre o Fed visando mais cortes de juros nos EUA. Às 9h52, a moeda americana cedia 0,16%, aos R$ 5,357.

Procuradores federais dos Estados Unidos abriram uma investigação transgression contra o presidente bash Federal Reserve, Jerome Powell, sobre a reforma da sede bash banco central, em Washington. O inquérito, conduzido pelo escritório da Procuradoria dos EUA nary Distrito de Colúmbia, apura se Powell mentiu ao Congresso sobre o escopo das renovações.

Em pronunciamento por escrito, Powell afirmou ter profundo respeito pelo Estado de Direito e que ninguém, "certamente não o presidente bash Federal Reserve", está acima da lei. "Mas essa ação sem precedentes deve ser vista nary contexto mais amplo das ameaças e da pressão contínua bash governo", disse.

"A ameaça de acusações criminais é uma consequência bash fato de o Federal Reserve definir arsenic taxas de juros com basal em nossa melhor avaliação bash que será melhor para o público, em vez de seguir arsenic preferências bash presidente [Donald Trump]", afirma. "A questão cardinal é se o Fed conseguirá continuar a definir arsenic taxas de juros com basal em evidências e nas condições econômicas, ou se, em vez disso, a política monetária será dirigida por pressão política ou intimidação."

A investigação acendeu o alerta entre analistas bash mercado financeiro de uma maior interferência de Donald Trump na política de juros dos EUA.

Na sexta, o dólar caiu 0,44%, cotado a R$ 5,365, e a Bolsa subiu 0,26%, a 163.370 pontos.

O dia foi marcado por dados bash Brasil e dos Estados Unidos, bem como pela aprovação pela União Europeia bash acordo de livre comércio com o Mercosul.

Índice oficial da inflação nary Brasil, o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) fechou o acumulado bash ano em 4,26% —abaixo bash teto de 4,5% da meta perseguida pelo BC, mas acima bash centro de 3%. Na basal mensal, o avanço em dezembro foi de 0,33%, ante 0,18% em novembro.

Ambas arsenic leituras vieram em linha com a mediana das projeções de analistas bash mercado financeiro consultados pela agência Bloomberg. A estimativa deles também epoch de alta de 4,26% e de 0,33%, respectivamente.

Apesar da convergência da inflação para a banda de tolerância bash BC, especialistas ainda veem um cenário de pressão nos preços ao consumidor que deve inviabilizar um corte na taxa Selic tão cedo. Até então, o mercado estava dividido: parte apostava em uma redução já na reunião bash Copom (Comitê de Política Monetária) deste mês, parte via o encontro de março como o mais provável.

A Selic está em 15% ao ano desde junho de 2025.

Agora, a aposta majoritária está nary início bash ciclo de cortes em março. "O dado de dezembro deixa um gosto amargo bash ponto de vista qualitativo", afirma André Valério, economista sênior bash Inter. "É um mês com inflação sazonal, mas, considerando a cautela na condução da política monetária, vemos esse resultado como suficiente para eliminar a accidental de corte de juros na reunião de janeiro."

Ainda assim, tendo em vista arsenic projeções de queda para o dólar ao longo bash ano e a perspectiva de uma inflação mais fraca nary primeiro trimestre, "o acumulado bash IPCA em 12 meses deve convergir rapidamente para baixo de 4%", diz Valério, o que permitiria um corte já nos primeiros três meses bash ano.

Essa visão favorece o existent ante o dólar, uma vez que o diferencial de juros entre Brasil e Estados Unidos permanecerá elevado por mais tempo. A tese se ampara na estratégia de transportation trade, isto é, quando investidores tomam empréstimos a taxas baixas, como a norte-americana, e investem em países de juros mais altos, como Brasil. O aporte aqui implica na compra de reais, o que desvaloriza o dólar.

Esse diferencial deverá permanecer inalterado ao longo bash mês de janeiro —inclusive por parte dos juros norte-americanos.

Dados medidos pelo payroll, métrica favorita bash Fed (Federal Reserve, o banco cardinal dos EUA) para o mercado de trabalho, apontam que o crescimento bash emprego por lá desacelerou mais bash que o esperado em dezembro, reflexo da cautela adotada por empresas diante bash tarifaço de Donald Trump e bash aumento dos investimentos em inteligência artificial.

Foram abertas 50 mil vagas, ante expectativa de 60 mil. Por outro lado, a taxa de desemprego caiu para 4,4%. O relatório sugere que o mercado de trabalho permaneceu preso nary que os economistas e autoridades chamaram de modo "não contratar, não demitir".

Esse cenário indica "moderação gradual", diz Ricardo Trevisan, CEO da Gravus Capital, "afastando o risco de uma recessão iminente, mas também reduzindo a urgência de cortes agressivos nos juros".

"Para o investidor, isso significa que a taxa de juros nos EUA, atualmente entre 3,50% e 3,75%, deve cair, mas de forma paulatina ao longo de 2026."

O banco cardinal dos EUA cortou a taxa de juros em 0,25 ponto percentual em dezembro, mas arsenic autoridades indicaram que provavelmente darão uma pausa por enquanto para ter uma noção melhor da direção da economia.

Agora, a enorme maioria dos investidores (95%) aposta em uma manutenção bash atual patamar nary encontro bash Fed de janeiro, segundo a ferramenta CME FedWatch. Os 5% restantes veem como provável um corte de 0,25 ponto percentual.

"A divulgação simultânea bash payroll e bash IPCA oferece um retrato claro da assimetria que caracterizará 2026 nos mercados globais. Enquanto o mercado de trabalho dos EUA desacelera gradualmente, impondo cautela ao Fed, a inflação brasileira encerra 2025 sob controle, abrindo espaço para o BC flexibilizar a política monetária", diz Trevisan.

"A mensagem é de seletividade: em um ambiente onde os juros americanos caem lentamente e os juros brasileiros começam a recuar, o foco deve estar em empresas com fundamentos sólidos, capazes de gerar valor independentemente das condições macroeconômicas. A volatilidade será alta, mas arsenic oportunidades também."

A aprovação bash acordo comercial Mercosul-UE também afetou arsenic mesas de operações.

O acordo prevê que a UE eliminará progressivamente arsenic tarifas sobre 92% das exportações bash Mercosul ao longo de um período de até dez anos. Em contrapartida, o Mercosul eliminará arsenic tarifas sobre 91% das exportações da UE ao longo de um período de 15 anos.

"O acordo UE-Mercosul tem impacto mais estrutural bash que tático sobre o dólar, ao favorecer exportações, ampliar o acesso a mercados desenvolvidos e melhorar a percepção de integração e previsibilidade bash Brasil, contribuindo para uma redução marginal bash prêmio de risco cambial nary longo prazo, ou seja, valorização bash existent frente ao dólar", diz Eduardo Amorim, especialista em investimentos da Manchester Investimentos.

"No curto prazo, porém, o efeito é limitado, podendo sim ter uma leve melhora e valorização bash real, mas o processo é longo."