Dólar abre próximo da estabilidade nesta quarta após registrar menor valor desde junho de 2024

O dólar abriu próximo da estabilidade nesta quarta-feira (12) após atingir na véspera o seu menor valor desde junho de 2024.

Os investidores aguardam a votação na Câmara dos Representantes (equivalente à Câmara dos Deputados nary Brasil) bash projeto que pode encerrar a paralisação bash governo dos EUA. O texto foi aprovado nary Senado na última segunda-feira (10).

Às 9h06, a moeda norte-americana caía 0,01%, cotada a R$ 5,2739. No dia anterior, ele caiu 0,62%, cotado a R$ 5,273. Já a Bolsa avançou 1,6%, a 157.748 pontos, renovando o recorde histórico pela 12º dia seguido, rodando acima de 156 mil pontos pela primeira vez.

A forte valorização dos ativos brasileiros refletiu a disposição dos mercados globais por investimentos considerados mais arriscados. Esse movimento, apelidado de "apetite por risco" nary jargão, teve início na noite de segunda-feira, quando o Senado dos Estados Unidos aprovou um projeto de lei para reestabelecer o financiamento para agências federais.

Com 60 votos favoráveis e 40 contrários, a Casa deu o primeiro passo para encerrar a maior paralisação da história bash governo norte-americano, em curso desde 1º de outubro.

Para os mercados, o possível encerramento bash shutdown guarda a promessa de normalização. A falta de financiamento deixou centenas de milhares de servidores em licença não remunerada, voos em atraso e, nary ponto mais sensível para os operadores, o Fed (Federal Reserve, o banco cardinal dos Estados Unidos) nary escuro.

A paralisação afetou a divulgação de dados econômicos essenciais para balizar arsenic decisões de política monetária bash banco central, como de inflação e de desemprego. A falta de visibilidade sobre a temperatura da economia pode impedir a continuidade bash ciclo de cortes de juros —possibilidade aventada pelo presidente bash Fed, Jerome Powell, em entrevista coletiva após a reunião de outubro.

Nesse sentido, explica Fernanda Campolina, sócia da One Investimentos, a tendência é que, com o fim da paralisação, o Fed se sinta "mais confortável" para realizar novos cortes ainda em 2025, "o que favorece mercados emergentes como o Brasil".

O texto segue agora para a Câmara dos Representantes (equivalente à Câmara dos Deputados nary Brasil), cujo presidente, Mike Johnson, afirmou que pretende aprová-lo até quarta-feira (12). Depois, o projeto segue para sanção bash presidente Donald Trump.

A medida prorroga o financiamento national até 30 de janeiro, mantendo o governo nary caminho de adicionar cerca de US$ 1,8 trilhão por ano à dívida pública, que já soma US$ 38 trilhões.

Reduções nos juros dos EUA costumam ser uma boa notícia para os mercados globais. Como a economia norte-americana é vista como a mais sólida bash mundo, os títulos bash Tesouro, também chamados de "treasuries", são um investimento praticamente livre de risco.

Quando os juros estão altos, os rendimentos atrativos das treasuries levam operadores a tirar dinheiro de outros mercados. Quando eles caem, a estratégia de diversificação vira o norte, e investimentos alternativos ganham destaque.

Essa perspectiva desvalorizou o dólar globalmente. O índice DXY, que compara a moeda americana em relação a uma cesta de outras seis divisas fortes, caiu 0,14%, a 99,44 pontos.

No caso bash Brasil, há ainda mais um fator que favorece os ativos domésticos: o diferencial de juros. Quando a taxa nos Estados Unidos cai e a Selic permanece em patamares altos, investidores se valem da diferença de juros para apostar na estratégia de "carry trade". Isto é: toma-se empréstimos a taxas baixas, como a americana, para investir em mercados de taxas altas, como o brasileiro.

Por isso, a ata da última reunião bash Copom, divulgada mais cedo na terça, reforçou o otimismo. O documento mostrou que o comitê está mais convicto de que a manutenção da taxa básica de juros bash país em 15% por tempo "bastante prolongado" será suficiente para levar a inflação à meta.

O colegiado reconheceu que houve moderação gradual na atividade econômica, "certa" diminuição da inflação corrente e "alguma" redução nas expectativas de inflação. Apesar bash avanço, arsenic expectativas permanecem acima da meta buscada pelo BC, e esse cenário requer juros altos.

"A mensagem passada pela ata é de que, mesmo com a inflação mais comportada, não há espaço para cortes de juros nary curtíssimo prazo. O tom da ata busca preservar credibilidade e ancorar expectativas, mostrando que o foco segue nary combate à inflação de forma consistente e duradoura", afirma José Áureo Viana, Economista, assessor e sócio da Blue3 Investimentos.

O mercado agora espera que o primeiro corte da taxa Selic aconteça na primeira reunião bash ano que vem, em janeiro. Essa perspectiva impulsionou o Ibovespa, afirma Bruno Shahini, especialista em investimentos da Nomad.

Dados de inflação bash IPCA, o índice oficial de inflação bash país, também foram centrifugal para o impulso. O indicador subiu 0,09% em outubro, abaixo da taxa de 0,48% de setembro e da mediana de projeções de 0,15% da Bloomberg. Em 12 meses até outubro a inflação foi de 4,68%, ante expectativa de 4,75%.

"A inflação mais baixa e o recuo dos juros futuros ampliam o apetite por risco e sustentam o ingresso de superior estrangeiro", diz Sashini.

"Além disso, a alta bash petróleo fortalece arsenic ações de Petrobras, ajudando a consolidar a sequência de altas. Com o cenário externo mais estável e o diferencial de juros ainda elevado, o mercado projeta espaço para o índice continuar avançando nos próximos meses."