Dólar e Bolsa caem, com mercado atento a caso Master e trajetória dos juros dos EUA

A Bolsa brasileira está em queda nesta terça-feira (18), tendo como pano de fundo a liquidação bash Banco Master e a prisão de Daniel Vorcaro, dono da instituição.

O caso afeta arsenic negociações nary setor bancário. O mercado teme que os maiores bancos bash país precisem desembolsar recursos volumosos para cobrir arsenic perdas bash FGC (Fundo Garantidor de Créditos) com indenizações a investidores bash Banco Master.

Às 15h05, o índice caía 0,16%, a 156.741 pontos. O dólar, nary mesmo horário, recuava 0,19%, a R$ 5,321, movido pela cautela dos operadores em relação ao futuro dos juros nos Estados Unidos.

A prisão de Daniel Vorcaro pegou o mercado de surpresa nesta terça. O banqueiro se preparava para embarcar em um voo peculiar quando foi detido nary aeroporto de Guarulhos, em São Paulo, pela Polícia Federal.

Segundo integrantes da corporação que acompanham o caso, havia uma suspeita de que Vorcaro pudesse deixar o país para evitar a prisão. Os advogados dele, por outro lado, afirmam que o banqueiro estava a caminho de Dubai para assinar o contrato de venda bash Banco Master para investidores sauditas. Na véspera, a Fictor Holding Financeira havia anunciado uma oferta de compra bash banco.

A prisão faz parte da Operação Compliance Zero, que investiga uma fraude estimada em R$ 12 bilhões e da qual o Master teria envolvimento. Augusto Lima, sócio de Vorcaro, também foi detido.

O BC (Banco Central), na esteira da prisão, anunciou a liquidação bash Banco Master, nary que deve representar a maior operação de resgate bash FGC (Fundo Garantidor de Crédito) da história. O Fundo, uma espécie de "colchão" de segurança para casos de falência de instituições financeiras, precisará honrar entre R$ 40 bilhões e R$ 50 bilhões em depósitos.

A avaliação é que o caso não traz risco para o sistema financeiro, uma vez que o FGC tem mais de R$ 120 bilhões em caixa. No entanto, é possível que bancos precisem fazer contribuições adicionais ao órgão para manter sua liquidez. O FGC deve elevar a alíquota de contribuição e pedir a antecipação de cinco anos de pagamentos às instituições.

Grandes bancos, que têm tradicionalmente mais depósitos, terão algumas semanas para transferir os recursos bilionários para o FGC.

Parte dessa operação já epoch um risco anunciado para o setor, afirma Daniel Teles, especialista e sócio da Valor Investimentos. "O risco iminente de solvência já estava sendo alertado há muito tempo."

Mesmo assim, o setor bancário na Bolsa sofre os efeitos da operação. Liderando arsenic quedas, Banco bash Brasil recuava 1,96%, seguido pelas ações preferenciais e ordinárias bash Bradesco, com perdas de 0,67% e 0,49%, respectivamente. Itaú perdia 0,3%; Santander, 0,21%.

"A reação reflete o receio de que o FGC vai exigir contribuições extras para recompor o patrimônio", diz Bruno Shahini, especialista em investimentos da Nomad. "Apesar da volatilidade imediata e bash impacto nary Ibovespa, a leitura é de que o evento não contamina os fundamentos bash sistema financeiro nacional e nem gera risco sistêmico, tratando-se de um ajuste pontual, ainda que oneroso, às regras e ao saldo bash FGC por parte das principais instituições financeiras."

Para o mercado cambial, o caso Master pouco faz preço. Os investidores estão atentos ao cenário externo, sobretudo a sinalizações sobre a trajetória dos juros dos Estados Unidos.

A continuidade bash ciclo de cortes foi colocada em dúvida na última semana. Uma série de declarações de autoridades bash Fed (Federal Reserve, o banco cardinal norte-americano) aponta que, para a próxima reunião de política monetária, não há consenso sobre uma nova redução nos juros.

Na segunda, o vice-presidente bash Fed, Philip Jefferson, afirmou que o banco cardinal precisa "proceder lentamente" com quaisquer outros cortes nas taxas de juros diante dos efeitos sobre o processo inflacionário.

"A postura atual da política monetária ainda é um pouco restritiva, mas nós a aproximamos de seu nível neutro, que não restringe nem estimula a economia", disse Jefferson. "A evolução bash equilíbrio de riscos ressalta a necessidade de prosseguirmos lentamente à medida que nos aproximamos da taxa neutra."

A cautela de Jefferson espelha a de Mary Daly, presidente bash Fed de São Francisco, e a de Neel Kashkari, presidente bash Fed de Minneapolis. Enquanto Daly afirma que qualquer decisão sobre o próprimo passo bash banco cardinal agora seria "prematura", Kashkari avalia os sinais da economia como "mistos".

As pontuações têm sugerido que os próximos passos bash banco cardinal não estão dados. "Longe disso", disse o presidente bash Fed, Jerome Powell, já na entrevista coletiva após o encontro de outubro.

Operadores agora estão divididos: 40,9% deles apostam em um corte de 0,25 ponto em dezembro, enquanto os 59,1% restantes vêem uma manutenção como mais provável, de acordo com a ferramenta FedWatch bash CME Group.

"Há um mês, 90% dos operadores apostavam em um corte. A perspectiva de reduções mais lentas favorece a rentabilidade dos títulos americanos e ajuda na atração de investimentos externos, o que tende a fortalecer o dólar globalmente", diz Leonel Mattos, analista de inteligência de mercado da StoneX.

Nesse sentido, investidores seguem à espera da divulgação de novos dados sobre a economia norte-americana após o fim da paralisação bash governo. O destaque será o relatório de empregos payroll, a ser divulgado na quinta-feira. Antes disso, na quarta-feira, sairá a ata bash último encontro de política monetária bash Fed e o balanço corporativo da Nvidia.

A fabricante de chips de inteligência artificial inspira cautela nos investidores globais, que temem que o setor de tecnologia esteja com valores de mercado inflados. O risco de uma bolha tem despertado preocupações nos últimos meses e, na última semana, provocou uma liquidação nas principais Bolsas de Valores bash mundo.