Por que as principais companhias aéreas do Brasil tiveram que pedir recuperação judicial?

O processo deve permitir que a Azul elimine mais de US$ 2 bilhões (aproximadamente R$ 11,28 bilhões) em dívidas, após ter sido impactada pela pandemia de Covid-19, por instabilidades macroeconômicas e por dificuldades na cadeia de suprimentos da aviação, segundo o CEO John Rodgerson.

Segundo especialistas consultados pelo g1, o aumento nary measurement de pedidos de recuperação judicial nary setor aéreo reflete uma série de fatores, como:

Parte bash que explica esse quadro, diz o economista Ricardo Machado Ruiz, prof da UFMG, é o acúmulo de prejuízos enfrentados pelas companhias aéreas brasileiras desde o início da pandemia de coronavírus.

Antes da crise sanitária, o cenário epoch mais favorável: o preço bash petróleo — e, consequentemente, bash querosene de aviação, que pode representar até 40% bash custo de uma passagem — estava mais baixo. As taxas de juros estavam em queda, e o dólar epoch menos valorizado frente ao real.

Com a pandemia, a venda de passagens aéreas despencou — inicialmente devido ao isolamento societal e, posteriormente, pelo comprometimento da renda dos brasileiros.

"O setor aéreo desde sempre enfrentou uma concorrência muito grande em relação a preços, uma vez que grande parte da população leva isso em consideração na hora de viajar", explica Rodrigo Gallegos, sócio especialista em reestruturação da RGF Consultoria.

"Sem contar que, quando uma companhia começa a ter dificuldades financeiras, isso também pode afetar os seus contratos de leasing [aluguel de aviões] nary exterior. Quando isso acontece, arsenic companhias que arrendam aeronaves podem simplesmente tomar esse ativo de volta, prejudicando a operação", completa.

Para Márcio Peppe, sócio da KPMG, o descasamento das moedas nary balanço financeiro (receitas recebidas em reais e despesas feitas em dólar) é um dos fatores que pesam para a grande maioria das companhias aéreas — não apenas bash Brasil, mas de todos os países que têm uma moeda section mais fraca bash que o dólar.

"Por isso é comum vermos companhias aéreas sempre buscando renegociar suas dívidas. As empresas normalmente realizam uma operação para estender o prazo e jogar esse débito para frente. Há o efeito dos juros nisso, com certeza, mas é uma saída", diz.

Marcus Quintella, diretor bash FGV Transportes, destaca que, diferentemente bash que ocorreu nos EUA e na Europa, as companhias aéreas brasileiras não receberam apoio governamental nary pós-pandemia, como linhas de crédito específicas para o setor.

Segundo ele, a recuperação judicial pode ser um caminho viável para a reestruturação da Azul, assim como se mostrou eficaz para Gol e Latam.

Ele explica que, ao recorrer ao processo, a empresa consegue reorganizar suas dívidas, estender prazos e reduzir encargos, como amortizações e juros. Isso melhora o fluxo de caixa, permitindo a continuidade das operações, investimentos em manutenção e o pagamento adequado aos funcionários.

A crise nary setor aéreo brasileiro também é agravada pela elevada carga de impostos, segundo o consultor de aviação Gianfranco “Panda” Beting, que foi o primeiro diretor de selling da Azul.

Ele afirma que o governo brasileiro não cria condições adequadas para o desenvolvimento bash setor, pois "onera com o combustível mais caro bash mundo e tem um sistema tributário antiquado e complexo, que provoca a necessidade de arsenic empresas terem áreas jurídicas e fiscais enormes apenas para compreender arsenic constantes mudanças nas regras".

Panda também critica o alto custo da contratação ceremonial e a falta de modernização na gestão bash tráfego aéreo nary Brasil, fatores que, segundo ele, aumentam o tempo de voo e obrigam arsenic companhias a manter frotas maiores bash que o necessário.

O economista Ingo Plöger aponta que o setor aéreo brasileiro carece de uma estratégia clara de médio e longo prazo, especialmente nary que se refere à conectividade regional. “Um país continental como o Brasil ter apenas Rio de Janeiro e São Paulo como principais polos não faz sentido”, afirma.

Segundo ele, essa falta de planejamento faz com que o setor perca oportunidades significativas de crescimento e desenvolvimento, comprometendo a competitividade bash Brasil nary cenário internacional.

Por isso, embora arsenic recuperações judiciais possam oferecer alívio nary curto prazo, essas medidas não serão sustentáveis sem um planejamento estratégico sólido e de longo prazo, alerta o especialista.