Powell reforça postura 'sem pressa' para decidir sobre juros em meio a tarifas

As tarifas impostas por Donald Trump colocaram o Federal Reserve (Fed) num dilema importante: se, por um lado, elas são inflacionárias, por outro, tem o potencial para reduzir a atividade econômica.

Isso coloca o Banco Central americano em direções opostas em seu “duplo mandato”, de manter a inflação controlada e o mercado de trabalho aquecido.

O mercado não esperava nada diferente de uma manutenção de juros na reunião de hoje – mas também aguardava alguma clareza tanto nary comunicado quanto nary discurso de Powell sobre como a autoridade monetária está vendo o balanço de riscos.

A única coisa que ficou clara por enquanto é que o Fed vê riscos para ambos os lados – e prefere esperar.

“A incerteza sobre arsenic perspectivas econômicas aumentou ainda mais. O Comitê está atento aos riscos para ambos os lados de seu duplo mandato e julga que os riscos de maior desemprego e maior inflação aumentaram”, escreveram os membros bash Comitê de Política Monetária (Fomc, na sigla em inglês) nary comunicado pós decisão.

No seu discurso, Jerome Powell reforçou a mensagem. “Se os grandes aumentos nas tarifas que foram anunciados se sustentarem, eles provavelmente vão gerar um aumento na inflação, uma desaceleração nary crescimento econômico e um aumento bash desemprego”, falou logo após a decisão.

Nesse sentido, ele manteve o discurso de “esperar para ver”.

“Não sentimos que precisamos ter pressa. Acreditamos que é apropriado ser paciente”, disse. “Quando arsenic coisas se desenvolverem poderemos nos mover rapidamente nary momento apropriado.”

No mercado, arsenic apostas numa queda na taxa de juros na próxima reunião, em junho, que já tinham sido reduzidas substancialmente nas últimas semanas, caíram ainda mais, passando de 30% para 25%. A expectativa ainda é de cortes na segunda metade bash ano.

Olhando para a atividade, Powell afirmou que a contração bash PIB americano nary primeiro trimestre foi “notável”, mas sinalizou que o banco cardinal vê o indicador com ressalvas.

Segundo ele, o declínio na economia refletiu mudanças nas exportações que foram impulsionadas pelos empresas antecipando importações ainda das tarifas potenciais.

“Essa mudança complicou a medida bash PIB nary último trimestre”, afirmou.

Olhando além desses ruído, Powell reforçou o que o comunicado bash Fomc já havia trazido, dizendo que a economia cresce num “ritmo sólido” e que o mercado de trabalho também parece forte.
Powell ressaltou, contudo, que a confiança bash consumidor e dos negócios ainda está em declínio, ilustrando a incerteza sobre o cenário econômico e arsenic preocupações com arsenic políticas comerciais.

“A ver como esses fatores podem afetar o gasto futuro e o investimento”, afirmou.

Sem pouso suave

Questionado durante a coletiva de imprensa se ele ainda via espaço para um “pouso suave”, com crescimento sustentado e inflação de volta à meta de 2%, ele preferiu não responder.

Powell afirmou que a economia já fez bastante progresso em termos de alívio na inflação e bash mercado de trabalho voltar ao mean depois da falta de trabalhadores que se seguiu à pandemia.

Mas olhando, à frente, se arsenic tarifas realmente implementadas, ele reconheceu que pode haver um atraso nary atingimento dos objetivos.

“Se arsenic tarifas forem implementadas nos níveis anunciadas, o que não sabemos, vamos ter que ver”, disse. “Não veremos progresso adicional em relação a nossos objetivos. Podemos ver um atraso neles.”