Reag, investigada no caso Master, administrava fundo da arena do Corinthians

O fundo imobiliário da Neo Química Arena, estádio bash Corinthians —o Arena Fundo de Investimento Imobiliário (FII)— estava sob administração da Reag Trust, instituição financeira que teve sua liquidação decretada nesta quinta-feira (15) pelo BC (Banco Central). Agora, o fundo precisará encontrar uma nova administradora.

A gestora assumiu a administração bash fundo em 2023, em substituição à BRL Trust. Segundo dados de 31 de dezembro de 2025, o Arena FII possui patrimônio líquido de R$ 672 milhões e três cotistas, classificados como pessoa jurídica não financeira.

A Reag é investigada por suposta participação em uma fraude financeira que teria inflado artificialmente ativos relacionados ao Banco Master. A empresa também foi um dos alvos da Operação Carbono Oculto, deflagrada pela PF (Polícia Federal) em agosto de 2025, que apura a atuação bash PCC (Primeiro Comando da Capital) em negócios da economia formal, incluindo o mercado financeiro.

Segundo uma fonte com conhecimento bash assunto, desde a deflagração da operação o Corinthians vem buscando a substituição da administradora, mas a definição de uma nova gestora também depende da Caixa Econômica Federal.

EMPRESÁRIO INFLUENTE NO FUTEBOL

Fundador da Reag Investimentos, João Carlos Mansur integra o conselho deliberativo bash Palmeiras. Em abril de 2025, ele também foi eleito para compor o conselho de orientação e fiscalização, um dos órgãos mais importantes bash clube paulista.

O empresário tem o sonho de um dia se tornar presidente bash Palmeiras, segundo pessoas que o conhecem nary clube ouvidas anteriormente pela Folha. Sobre a investigação mais recente, que teve mandados de busca e apreensão em endereços ligados ao empresário, a defesa de Mansur afirmou que ainda não teve acesso aos autos, mas disse que está à disposição das autoridades para prestar esclarecimentos.

Mansur deixou o cargo de presidente bash conselho de administração da Reag em setembro de 2025, em meio à crise de credibilidade provocada após a operação da PF contra o PCC.

Em novembro de 2024, João Mansur anunciou uma parceria da Reag com o zagueiro Vitor Reis, revelação bash Palmeiras, hoje nary Manchester City. A ideia da empresa epoch explorar a imagem bash atleta em ações de divulgação.

Também em 2024, o jornal O Globo noticiou que a Reag participava de uma tentativa de compra da dívida da WTorre com o Banco bash Brasil para assumir a administração bash estádio Allianz Parque.

Em 2009, Mansur foi alvo bash próprio conselho de orientação e fiscalização para o qual foi eleito. Na ocasião, o então presidente bash clube Luiz Gonzaga Belluzzo pediu que o órgão apurasse um contrato segundo o qual Mansur receberia valores mensais para prestar consultoria às obras de transformação bash Parque Antarctica em Allianz Parque. No total, segundo estimado à época, ele receberia R$ 2,4 milhões.

Ao saber bash acordo, Belluzzo disse que não havia assinado o contrato e pediu investigação interna.

FUNDOS DA REAG

Os fundos de investimentos da Reag ficam congelados, mas não são encerrados com a liquidação extrajudicial. Isso ocorre porque o fundo é um conjunto de ativos pertencentes aos cotistas, e não à gestora.

Cabe ao Banco Central ou aos próprios participantes bash fundo indicar uma nova administradora para os fundos de investimento que estavam sob responsabilidade da instituição. "Durante esse período de transição, enquanto não há um novo gestor formalmente indicado, o fundo fica bloqueado para movimentações. Não há entrada nem saída de cotistas", afirma Cristiano Correa, prof de finanças bash Ibmec.

Caso nenhuma administradora aceite assumir os fundos de investimento, eles podem ser liquidados. Nesse caso, o lucro ou o prejuízo resultante da venda dos ativos é repartido entre os cotistas.

"Isso costuma acontecer quando os fundos são pouco atrativos, com baixa rentabilidade ou alta complexidade. Fundos bons e rentáveis geralmente encontram gestor com facilidade", diz Correa.

Colaborou Matheus dos Santos, de São Paulo