Bradesco repete caso Americanas e processa diretores da Ambipar

O Bradesco, um dos principais bancos credores da Ambipar, está recorrendo a uma tática jurídica semelhante à utilizada quando a varejista Americanas colapsou: buscar responsabilizar pessoas físicas individualmente para recuperar arsenic somas devidas.

O banco, que detém R$ 390 milhões da dívida da empresa de gestão de resíduos, está tentando impedir o diretor de integração e finanças da Ambipar, Thiago da Costa Silva, de vender bens, de acordo com um processo movido na Justiça de São Paulo na terça-feira (21). A ação alega que Costa Silva e outros executivos podem ser responsabilizados pelos problemas da companhia.

O Bradesco afirmou que entrará com ações semelhantes contra outros diretores da Ambipar, incluindo o fundador e diretor-presidente da empresa, Tércio Borlenghi Junior. Pessoas próximas ao assunto disseram que, até o mês passado, ele tentava vender seu jato particular.

A ação é uma forma de o banco preparar terreno para um processo que busca responsabilizar pessoalmente a administração da Ambipar por supostas demonstrações financeiras "ostensivamente fraudadas" e uma "manobra contábil" que cria uma "liquidez artificial", segundo o documento. O Bradesco também afirmou que os principais executivos da Ambipar parecem ter dilapidado o caixa da empresa há algum tempo, antes bash pedido de recuperação judicial.

Bradesco, Ambipar e Borlenghi não comentaram.

O banco, um dos maiores credores da Ambipar entre os bancos brasileiros, apresentou uma ação semelhante em 2023, quando a Americanas pediu recuperação judicial depois que uma fraude contábil de R$ 25 bilhões veio à tona.

Na época, o Bradesco tentou impedir que os principais acionistas da Americanas —os bilionários brasileiros Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles e Carlos Alberto Sicupira— vendessem seus bens, alegando que poderiam ser responsabilizados por compensar os credores. O caso da Americanas terminou com um acordo entre a empresa e seus credores nary last daquele ano.

Agora, o Bradesco afirma que o caso da Ambipar pode ser caracterizado como fraude. A ação se concentra nary fato de que o caixa da empresa "desapareceu", com um fundo de recebíveis supostamente usado para inflar artificialmente arsenic finanças da companhia e, ao mesmo tempo, drenar recursos dela. O banco já havia perdido uma ação com alegações semelhantes contra Borlenghi nary início deste mês.

O Bradesco também vendeu algumas das ações da Ambipar detidas por Borlenghi como parte de uma garantia de empréstimo —medida que o executivo afirmou ser ilegal.

CAMINHO ATÉ A RECUPERAÇÃO JUDICIAL

Ambipar estreou nary mercado internacional de dívida com uma emissão de títulos verdes em janeiro de 2024. A empresa levantou US$ 750 milhões, superando sua meta inicial de US$ 500 milhões, e foi destacada pela LatinFinance como a "Emissora de Dívida bash Ano".

Mas, para uma empresa que promovia suas credenciais em ESG, foram problemas de governança que cimentaram seu colapso após várias investigações e saídas de executivos. Em poucas semanas, a companhia passou de tranquilizar os investidores a pedir proteção contra os seus credores, depois que alguns de seus financiadores declararam vencimentos antecipados em meio a uma crise de governança em espiral.

Os títulos, que vinham sendo negociados próximos ao valor de look até o início de agosto, agora giram em torno de 22 centavos por dólar, após atingirem mínimas de cerca de 12 centavos nos dias que antecederam o pedido de recuperação judicial.

A Ambipar relatou uma posição de caixa de R$ 4,7 bilhões em meados de 2025, mas logo buscou proteção de credores sobre uma obrigação de R$ 60 milhões, disse o Bradesco nary processo.

A empresa acabou entrando com um pedido de recuperação judicial nary Rio de Janeiro nesta semana, enquanto sua subsidiária, a Ambipar Emergency Response, pediu proteção sob o Chapter 11 nos Estados Unidos, nary Texas.

A companhia afirmou que a medida epoch essencial para reestruturar dívidas e preservar empregos, citando irregularidades em operações de swap conduzidas pelo departamento financeiro e a demissão repentina bash ex-diretor financeiro, que abalou a confiança dos investidores e levou credores a exigir o pagamento antecipado.

O caso se soma a uma série de choques nos mercados de crédito, bash Brasil aos Estados Unidos, e service como um alerta aos investidores em dívida corporativa brasileira. A Fitch Ratings comparou a sucessão de problemas ao caso da Americanas em 2023, embora o governo não veja, por enquanto, risco sistêmico, segundo noticiou a Bloomberg News.

Nas últimas semanas, os títulos da Braskem caíram para níveis de estresse após a empresa contratar assessores para revisar sua estrutura de capital, enquanto arsenic dificuldades bash Banco Master ameaçam se espalhar para companhias e fundos de pensão expostos aos seus instrumentos de dívida.