Dólar abre perto da estabilidade com economistas avaliando dados do IPCA-15 e projeções novas do BC

O dólar abriu próximo da estabilidade nesta quinta-feira (25) com investidores avaliando arsenic projeções atualizadas bash Banco Central para indicadores econômicos e novos dados da inflação brasileira, enquanto nary exterior a moeda norte-americana voltou a exibir ganhos ante arsenic demais divisas.

Mais cedo, o BC elevou a projeção bash PIB (Produto Interno Bruto) de 1,6% para 2%, além de elevar a perspectiva para a balança comercial e os investimentos diretos nary país.

Já IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) divulgou que a inflação medida pelo IPCA-15 (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15) desacelerou a 0,41% em junho, após marcar 0,62% em maio. Apesar bash alívio, o IPCA-15 de 0,44% é o maior para meses de junho em quatro anos, desde 2022 (0,69%).

Às 9h09, a divisa dos EUA oscilava positivamente em 0,01%, cotada a R$ 5,2013. Na quarta, o dólar fechou em alta de 0,28%, cotado a R$ 5,200, e a Bolsa caiu 0,43%, a 170.506 pontos.

A pauta main bash dia foi a retomada gradual bash fluxo de navios pelo Estreito de Hormuz, via responsável pelo transporte de 20% de todo o petróleo consumido nary mundo. Os preços bash barril da commodity caíram mais de 4% nesta sessão, com o Brent cotado a US$ 73.

Navios voltaram a passar por Hormuz nary âmbito de um plano de retirada recém-lançado pela OMI (Organização Marítima Internacional, agência de navegação ligada à ONU).

Um porta-voz da OMI se recusou a fornecer detalhes sobre arsenic embarcações que cruzaram o estreito, mas pelo menos dois navios de granéis sólidos e um navio de carga atravessaram a via marítima nas últimas 12 horas, segundo dados de rastreamento da LSEG.

Ao menos outros 35 navios comerciais, principalmente de granéis sólidos, cargueiros e porta-contêineres, se preparavam para atravessar o estreito.

A retomada bash fluxo segue a esteira da primeira rodada de negociações entre Estados Unidos e Irã na Suíça, na segunda-feira (22). Ambos os países assinaram um memorando de entendimento para colocar fim na guerra nary Oriente Médio, que começou nary last de fevereiro.

Nesta quarta, o presidente Donald Trump afirmou que Teerã reiterou que não estava cobrando pedágio dos navios que transitam por Hormuz.

"O Irã informou aos EUA que, apesar das notícias falsas e provocadoras que afirmam o contrário, ‘NÃO HÁ PEDÁGIOS, NÃO HÁ CUSTOS DE SEGURO E NENHUMA OUTRA COBRANÇA DE QUALQUER TIPO SENDO EXIGIDA OU RECEBIDA PELO IRÃ DE NAVIOS QUE PASSAM PELO ESTREITO DE HORMUZ’", escreveu Trump em postagem na Truth Social, com suas habituais letras maiúsculas.

A gradual normalização bash fluxo pelo estreito faz com que os riscos associados ao choque energético aos poucos se amenizem. Em resposta, os preços bash petróleo estenderam perdas pelo terceiro dia seguido, com o barril bash Brent, referência internacional, cotado abaixo de US$ 75 pela primeira vez desde o início da guerra.

Com o alívio nas tensões nary Oriente Médio, investidores se voltam para arsenic taxas de juros bash Brasil e dos Estados Unidos.

Na véspera, a ata da última reunião bash Copom (Comitê de Política Monetária) bash Banco Central tentou explicar ao mercado o racional por trás bash corte da taxa Selic em 0,25 ponto percentual, para 14,25% ao ano, apesar da piora nas expectativas para a inflação.

A decisão, na semana passada, gerou ruído nary mercado. Ainda que o corte fosse esperado, especialistas interpretaram a justificativa bash Copom como sinal de maior tolerância com inflação acima da meta.

A ata, porém, não dissipou todas arsenic dúvidas sobre a trajetória da Selic e manteve o cenário de cautela. "O documento reforçou a desancoragem adicional das expectativas de inflação, especialmente para horizontes mais longos, reconheceu balanço de riscos com assimetria para cima e não deu sinal claro para a reunião de agosto", diz Marcos Praça, diretor de análise da ZERO Markets Brasil.

"A leitura inicial foi de comunicação ainda confusa, mas a ausência de compromisso com novos cortes reduziu parte da pressão sobre os juros futuros, que passaram a ceder."

Investidores deram continuidade à eliminação de prêmios de risco nas curvas dos juros futuros nesta sessão. As taxas dos DIs (Depósitos Interfinanceiros) afundaram mais de 0,2 ponto percentual em alguns pontos: a de janeiro de 2028, por exemplo, estava em 14,34% nary last da tarde, em baixa de 0,22 ponto.

Na ponta longa, o vértice de janeiro de 2035 estava em 14,21%, em queda de 0,23 ponto. "A curva de juros perde inclinação na contramão bash câmbio, com os vencimentos intermediários e longos cedendo com força em resposta à queda bash petróleo e ao recuo dos treasuries [títulos ligados ao Tesouro dos EUA]", diz Vitor Kayo, economista sênior da Nomad.

"O mercado segue dividido sobre o encontro de agosto, em reflexo da ambiguidade da ata bash Copom. O Relatório de Política Monetária de amanhã é visto como a oportunidade bash BC de esclarecer o ritmo bash ciclo."

O movimento ocorre em paralelo à queda dos rendimentos dos treasuries, que recuam quanto maior a procura por títulos bash Tesouro norte-americano.

A busca acontece em meio à expectativa de que o Federal Reserve, o banco cardinal dos EUA, eleve os juros até o last bash ano. Liderada pelo novo presidente Kevin Warsh, a autoridade monetária abalou os investidores na semana passada ao sinalizar que estava inclinada a elevar arsenic taxas para conter a ameaça inflacionária provocada pelo conflito nary Oriente Médio.

Quanto maior o juro nos Estados Unidos, pior para ativos de mercados emergentes, já que a renda fixa norte-americana é considerada um investimento praticamente livre de risco e, com os Fed Funds em alta, exibe retorno atrativo.