Saiba quais investimentos só parecem seguros, como o COE, que caiu 93%

Na coluna de hoje eu explico como reconhecer investimentos que parecem seguros, mas não são, e dou exemplos.

Saiba o que é feito com o seu dinheiro

Uma das características do COE é a complexidade e, consequentemente, a falta de transparência.

Por ser baseado em múltiplas operações de derivativos, o COE é difícil de compreender até para muitos assessores de investimento, que representam as corretoras, e para gerentes, que representam os bancos.

Na prática, muitos assessores e gerentes não entendem exatamente os riscos e apenas repassam para o cliente as orientações gerais que lhes foram enviadas pela instituição financeira. Se a instituição disse que o risco é controlado, o assessor repete tal informação para o cliente.

Com isso, o investidor acaba não tendo como saber qual é o risco real. Para evitar esse tipo de situação, só se deve investir em algum ativo quando você sabe exatamente o que será feito com o seu dinheiro. Para quem pensa assim, o COE nunca é uma opção.

Entenda quem é responsável pelo seu dinheiro

Em títulos como CDB, LCA e LCI, o responsável por garantir que você receberá o dinheiro conforme o combinado é a instituição financeira emissora.

Quando você investe em um CDB (Certificado de Depósito Bancário), está emprestando seu dinheiro para o banco. Este, por sua vez, pega o seu depósito e empresta para pessoas e empresas. Se esses tomadores não pagarem, a instituição financeira tem a obrigação de lhe pagar de qualquer maneira.

Com LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) e LCI (Letra de Crédito Imobiliária), a lógica é a mesma. Seu dinheiro é emprestado para tomadores do setor imobiliário ou agropecuário. Se eles não pagarem, a instituição emissora do título lhe paga.

Além disso, para esses três investimentos, ainda existe a garantia do FGC (Fundo Garantidor de Crédito), que, no caso de quebra da instituição financeira, reembolsa o que for do direito do investidor, até o limite de R$ 250 mil por pessoa física.

Quando o responsável por lhe pagar é a instituição financeira, o risco fica bem menor.

Risco é maior quando o responsável é o tomador final

Nos casos em que o responsável por pagar o investidor é o tomador final do empréstimo, o risco é maior.

É o que ocorre, por exemplo, com CRIs e CRAs (Certificados de Recebíveis Imobiliários e do Agronegócio, respectivamente). Quando você investe nesses títulos, torna-se credor de quem está, por exemplo, comprando um imóvel via financiamento. Caso esse tomador não pague, a instituição que emitiu o título não tem nada com isso. Quem perde é você.

Em muitos casos, esses títulos oferecem garantias, como propriedades e equipamentos, que podem ficar com os investidores em caso de insolvência do tomador. Mas você sabe avaliar se a garantia oferecida é boa? Se não sabe, é bom não colocar seu dinheiro ali.

Outro exemplo são as debêntures. Não importa qual foi o banco ou corretora que ofereceu o título: em caso de calote por parte do tomador, o prejuízo é do investidor. Recentemente, debêntures da Light chegaram perder até 80% do valor, após a recuperação judicial iniciada em 2023.

Nem toda renda fixa é de baixo risco

Além dos CRIs, CRAs e debêntures, diversas outras aplicações de renda fixa podem gerar perdas de grande parte do valor aplicado ou até mesmo de todo ele.

Às vezes aparecem no meu feed do Instagram propagandas dando a entender que precatórios têm o mesmo risco do Tesouro Direto. Dizem algo como: "Investimentos com risco de títulos públicos" e rentabilidade de, digamos, 20% ao ano.

Na verdade, o risco do precatório está na imprevisibilidade da data em que você receberá o valor. Nos títulos públicos do Tesouro Direto, não existe esse problema. Você sabe exatamente qual é a data de vencimento.

Outro exemplo são os empréstimos "peer to peer". Trata-se de uma modalidade de renda fixa em que você empresta dinheiro quase diretamente para o tomador, sem passar por um banco. O intermediário, em geral, é uma plataforma de investimentos online especializada nesse tipo de aplicação. As rentabilidades prometidas são altíssimas. Mas as chances de calote também.

Compare com o juro básico

No fim das contas, vale a máxima: quanto maior a expectativa de retorno, maior é o risco.

Sempre que você quiser saber se uma forma de investimento é arriscada, compare com a taxa básica de juros, a Selic, hoje em 15% ao ano. Quanto mais a rentabilidade de uma aplicação exceder esse patamar, maior tenderá a ser o seu risco. Hoje, eu dificilmente entraria em um investimento de renda fixa com retorno acima de 17% ao ano, especialmente se não tiver proteção do FGC.