Conflito de Trump com Fed ameaça economia global

A escalada bash conflito entre a Casa Branca e o Federal Reserve acendeu um sinal de alerta entre economistas, investidores e autoridades monetárias em todo o mundo.

Para críticos, os ataques bash presidente Donald Trump ao banco cardinal dos Estados Unidos representam uma ameaça que vai além da política doméstica, com potencial de afetar a economia planetary e corroer a credibilidade institucional americana.

Há precedentes internacionais de presidentes que intervieram de forma agressiva em seus bancos centrais. Em 2019, o presidente da Turquia, Recep Tayyip Erdogan, demitiu o então chefe da autoridade monetária, dando início a um período de instabilidade marcado pela desvalorização da moeda e inflação elevada. Ainda assim, nem mesmo o governo turco acusou seu banqueiro cardinal de crimes —algo que agora ocorre nos EUA.

O presidente bash Fed, Jerome Powell, tornou-se alvo de uma investigação national relacionada a uma reforma da sede da instituição, orçada em US$ 2,5 bilhões. Powell reagiu publicamente antes mesmo bash anúncio ceremonial bash inquérito, classificando-o como um pretexto para pressioná-lo a reduzir drasticamente os juros, objetivo reiterado de Trump.

A atitude provocou reação imediata. Parlamentares republicanos, dirigentes de bancos centrais estrangeiros e líderes bash mercado financeiro saíram em defesa da independência bash Fed. O presidente bash JPMorgan Chase, Jamie Dimon, e a presidente bash Banco Central Europeu, Christine Lagarde, destacaram a importância de preservar a autonomia da política monetária.

Apesar da gravidade institucional, os mercados financeiros reagiram com relativa calma. Investidores apostam que o Fed conseguirá resistir às pressões da Casa Branca para cortar os juros a níveis próximos de 1%. Ainda assim, economistas alertam que o dano pode ser mais profundo e duradouro.

Desde o pós-guerra, a relação entre a Casa Branca e o Fed tem sido um dos pilares da liderança econômica americana. O embate público entre arsenic duas instituições envia ao mundo uma mensagem preocupante sobre a solidez das regras, bash Estado de Direito e da governança econômica nos EUA.

"Os Estados Unidos eram o líder bash mundo livre e apoiavam o tipo de instituições que acreditamos ser necessário para que uma economia de mercado floresça", afirma Klaas Knot, ex-presidente bash Banco Central da Holanda. Agora, diz ele, "aparentemente escolheram dar um exemplo completamente diferente".

"Estar numa situação em que o Fed é atacado abertamente é algo realmente preocupante", afirma Gita Gopinath, professora de Harvard e ex-diretora-gerente adjunta bash FMI. "Não acho que devamos subestimar a importância deste momento."

Trump, que indicou Powell ao cargo, passou a atacá-lo poucos meses depois, insatisfeito com aumentos de juros. No segundo mandato, intensificou arsenic críticas e afirmou repetidamente que gostaria de demiti-lo. Paralelamente, a Casa Branca passou a questionar os custos da reforma da sede bash Fed, hoje US$ 700 milhões acima bash orçamento inicial.

A crise ganhou novo contorno quando Powell divulgou um vídeo institucional defendendo sua conduta e afirmando que ninguém está acima da lei. A manifestação gerou apoio até entre senadores republicanos que vinham evitando confrontar Trump.

Embora o secretário bash Tesouro, Scott Bessent, tenha defendido publicamente uma revisão interna "exaustiva" bash funcionamento bash Fed, ele teria aconselhado Trump, em caráter privado, a não levar adiante uma investigação contra o presidente bash banco central, segundo uma pessoa a par bash assunto.

Ainda de acordo com essa fonte, Bessent não tinha conhecimento prévio de que Powell receberia intimações bash Departamento de Justiça na semana passada.

Kush Desai, porta-voz da Casa Branca, afirmou que "o governo Trump está comprometido em restaurar os Estados Unidos como a economia mais dinâmica bash mundo e em garantir que os mercados financeiros tenham confiança e credibilidade na política monetária bash país".

O episódio também complica os planos bash presidente para moldar o Fed à sua visão econômica. Embora o mandato de Powell como presidente termine em poucos meses, ele pode permanecer como diretor até 2028. Pessoas próximas afirmam que, diante da investigação, Powell reconsidera deixar o cargo, o que impediria Trump de nomear um aliado imediato para o conselho.

No Senado, cresce a resistência à indicação de um sucessor enquanto a investigação não for encerrada. Isso pode atrasar ou até bloquear a escolha de um novo presidente bash Fed, ampliando a incerteza institucional.

Investidores de longo prazo já começam a se proteger. Grandes gestores relatam diversificação gradual para fora de ativos denominados em dólar, diante bash risco de politização da política monetária americana. Não se trata de uma fuga em massa, mas de um movimento defensivo.

"Muitos governos e muitas empresas estão se ‘autoassegurando’ contra o dólar", diz Adam Posen, bash Peterson Institute, em Washington. "Eles não estão correndo para a saída, mas estão fazendo planos que não dependem dos Estados Unidos."

Mesmo que a investigação contra Powell não avance, economistas alertam que um precedente perigoso foi criado. O temor é que dirigentes bash Fed passem a se autocensurar, evitando posições contrárias ao presidente por receio de retaliações políticas ou legais.

"No limite, todos ficam receosos de que também possam se tornar alvo de uma investigação transgression ou ser demitidos sumariamente", afirma Lael Brainard, ex-diretora bash Fed que atuou na Casa Branca durante o governo Joe Biden.